[行情]東北：老工業(yè)基地振興任重道遠(yuǎn) 水泥業(yè)難享利好刺激

  7月初，發(fā)改委發(fā)布發(fā)改委、科技部、人社部、中科院等四部門日前聯(lián)合制定的《關(guān)于促進(jìn)東北老工業(yè)基地創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)發(fā)展打造競爭新優(yōu)勢的實(shí)施意見》，從7個(gè)方面提出26條措施促進(jìn)東北老工業(yè)基地創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)發(fā)展；7月17日下午，習(xí)近平主席在長春召開部分省區(qū)黨委主要負(fù)責(zé)同志座談會，聽取對振興東北地區(qū)等老工業(yè)基地和“十三五”時(shí)期經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的意見和建議。他強(qiáng)調(diào)，無論從東北地區(qū)來看，還是從全國發(fā)展來看，實(shí)現(xiàn)東北老工業(yè)基地振興都具有重要意義。

  東北老工業(yè)基地振興戰(zhàn)略提出的10多年里，東北水泥市場在2004-2012年固定資產(chǎn)投資高速增長的時(shí)期經(jīng)歷了爆發(fā)式增長，自2013年開始水泥需求增速下滑，2014年出現(xiàn)需求萎縮情況，需求同比下降的狀態(tài)持續(xù)到2015年上半年。

  東北地區(qū)水泥市場價(jià)格上半年保持下行走勢，7月下旬價(jià)格再次明顯下調(diào)，從東北地區(qū)水泥價(jià)格指數(shù)走勢來看，7月底價(jià)格指數(shù)環(huán)比下跌4.48個(gè)點(diǎn)，同比下跌16.68個(gè)點(diǎn)。

  圖1：東北地區(qū)水泥價(jià)格指數(shù)走勢

  數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)，中國水泥研究院

  上半年，遼寧、吉林、黑龍江固定資產(chǎn)投資增速分別為-13.3%、12.1%、1.6%，除吉林還能保持兩位數(shù)增長以外，遼寧已經(jīng)出現(xiàn)較大幅度下滑，黑龍江則保持與去年相差不多的投資水平；上半年三地水泥產(chǎn)量增速分別為-23.03%、-17.43%、-19.67%，均出現(xiàn)大幅萎縮。遼寧需求大幅下滑導(dǎo)致企業(yè)生產(chǎn)無法正常進(jìn)行，間斷性停窯時(shí)有發(fā)生。6月底遼寧水泥協(xié)會組織企業(yè)商討停窯計(jì)劃，計(jì)劃自7月份開始至冬季停窯期每個(gè)月停窯半個(gè)月，但未得到企業(yè)響應(yīng)，計(jì)劃破產(chǎn)，然而自4月份以來企業(yè)均是開開停停，熟料庫滿自主停窯，7月份同樣是有部分企業(yè)實(shí)施了自主停窯措施，或是庫滿停窯或是多條生產(chǎn)線的企業(yè)只有部分生產(chǎn)線運(yùn)轉(zhuǎn)。

  圖2：東三省固定資產(chǎn)投資及水泥產(chǎn)量同比增速變化情況（%）

  數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局

  吉林、黑龍江企業(yè)生產(chǎn)相對穩(wěn)定一些，少數(shù)企業(yè)停窯或者限產(chǎn)，但需求也僅為去年同期的六至七成左右。前期遼寧地區(qū)低價(jià)水泥向吉林“傾銷”一度緩解了遼寧地區(qū)的產(chǎn)能壓力，但吉林降價(jià)護(hù)市之后遼寧地區(qū)水泥企業(yè)轉(zhuǎn)為內(nèi)銷，同時(shí)南下的水泥由于南方水泥價(jià)格更加低迷，水泥出海也得到抑制，再次加重了遼寧省本地市場壓力。7月份吉林、黑龍江市場價(jià)格出現(xiàn)明顯下滑，遼寧價(jià)格小幅下降，相對穩(wěn)定。遼寧、吉林、黑龍江三省7月底P.O42.5散裝均價(jià)分別為245元/噸、350元/噸、365元/噸，分別環(huán)比下降1.17%、10.69%、3.42%。

  圖3：東三省近期水泥價(jià)格走勢（P.O42.5散裝，元/噸）

  數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心

  吉林價(jià)格大幅下調(diào)一方面是市場無力支撐高價(jià)位，另一方面則是為了抵御遼寧低價(jià)水泥的進(jìn)入。7月底吉林水泥價(jià)格環(huán)比下跌40元/噸，全省P.O42.5均價(jià)降至350元/噸左右；長春市P.O42.5散裝市場均價(jià)環(huán)比下跌30元/噸，四平價(jià)格環(huán)比下跌10元/噸，遼寧水泥進(jìn)入長春已經(jīng)沒有太大價(jià)格優(yōu)勢，四平地區(qū)水泥企業(yè)較多，且價(jià)格也在向下調(diào)整，有效阻隔了遼寧進(jìn)入長春的水泥。遠(yuǎn)離遼寧的吉林市、延邊等地價(jià)格也有一定下滑，但平均價(jià)位仍然較高，據(jù)悉遼寧地區(qū)企業(yè)有少量低標(biāo)號袋裝水泥及散裝水泥在發(fā)往延邊地區(qū)。

  遼寧盡管不斷有企業(yè)陸續(xù)停窯，但市場整體需求的回落速度令企業(yè)始料不及，省外輸出受阻后本地市場壓力增加，遼中、遼南市場部分規(guī)格水泥價(jià)格仍在小幅下滑，目前大連地區(qū)大型水泥企業(yè)地銷出廠價(jià)僅在220-230元/噸左右，沈陽與大連價(jià)格相近，沈陽周邊的遼陽價(jià)格更低，已經(jīng)接近200元/噸。整體來看，7月份遼寧各區(qū)域價(jià)格仍有向下調(diào)整，但幅度已經(jīng)較之前小了許多。

  黑龍江哈爾濱價(jià)格繼續(xù)下行，大慶、綏化、伊春等西南一帶出廠價(jià)躲在270-300元/噸，整體價(jià)格水平遠(yuǎn)低于往年同期。

  三省各市價(jià)格變化詳情如下表：

  表1：各省主要地區(qū)水泥價(jià)格變化情況（P.O42.5散裝）

  數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心

  老工業(yè)基地振興任重而道遠(yuǎn)，一方面全國處于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，經(jīng)濟(jì)增長速度放緩的“三期疊加”階段，東北地區(qū)經(jīng)濟(jì)也遭遇了不斷加大的下行壓力；另一方面，老工業(yè)基地歷史根基比較深厚，工業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整難度比較大。在7月17日的座談會上，習(xí)近平主席提出東北老工業(yè)基地振興要把裝備制造業(yè)做大做強(qiáng)，加快培育戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè) ，大力發(fā)展服務(wù)業(yè)，改造提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，擴(kuò)大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，積極發(fā)展民營經(jīng)濟(jì)。在傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展上方向是轉(zhuǎn)型升級，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面由于全國整體基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資增速在走下坡路，今年以來東北地區(qū)整體基建投資增速也出現(xiàn)大幅下滑的走勢，一季度甚至出現(xiàn)同比下滑的情況。從全國基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)進(jìn)度及資金情況來看，東北地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)在短期內(nèi)難以實(shí)現(xiàn)快速增長。

  東北地區(qū)水泥市場想要借助東北老工業(yè)基地振興戰(zhàn)略有更大的突破概率較小，短期內(nèi)預(yù)計(jì)東北水泥市場繼續(xù)大幅下滑的概率不大，以穩(wěn)定為主。長期來看，三地項(xiàng)目建設(shè)年內(nèi)很難有較大進(jìn)展，需求疲軟態(tài)勢預(yù)計(jì)貫穿全年，價(jià)格難有起色。