[行情綜述]8月：北部市場延續(xù)低迷 南部漲跌互現(xiàn)

一、全國與區(qū)域行情綜述

1.1 全國行情：環(huán)比跌幅縮窄

  8月，中國水泥價(jià)格指數(shù)（CEMPI）月初為83.2點(diǎn)，月末為81.33點(diǎn)，月內(nèi)最高為83.14點(diǎn)，最低為81.33點(diǎn)，當(dāng)月環(huán)比下跌2.25%，價(jià)格月跌幅是自今年3月份以來最少的一個(gè)月，從而結(jié)束了連月跌幅逐步擴(kuò)大的走勢。雖然處于淡季，全國水泥價(jià)格已經(jīng)跌落至低水平，價(jià)格下跌空間的縮窄使得8月份跌幅減少。8月份，北部市場延續(xù)低迷，旺季不旺，尤其大閱兵影響，工程停工促使華北市場進(jìn)入需求冰點(diǎn)，東三省又遭降雨，水泥需求繼續(xù)走弱，西北或跌或穩(wěn)，而南部市場出現(xiàn)漲跌互現(xiàn)，江西、浙江、廣東、湖南等多個(gè)需求大省出現(xiàn)價(jià)格調(diào)漲，一方面是企業(yè)為提升經(jīng)營水平有較強(qiáng)的調(diào)漲意愿，另外一方面價(jià)格跌無可跌，需求略有好轉(zhuǎn)就會迎來價(jià)格的上調(diào)，而山東、福建、江蘇繼續(xù)以跌為主，受省內(nèi)高庫存壓力，短期價(jià)格難以形成上漲勢頭?？傮w而言，8月全國市場總體依然疲軟，不過南部市場的企穩(wěn)與反彈或?qū)⒃?月份旺季的刺激下繼續(xù)維持良好勢頭。

圖1：7月價(jià)格指數(shù)走勢     圖2：近年水泥價(jià)格指數(shù)走勢

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)，中國水泥研究院

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  成本方面，8月份，煤炭行業(yè)受季節(jié)性影響需求出現(xiàn)一定的回升，然而工業(yè)用電增長不佳，動力煤需求處于低水平，行業(yè)供大于求的形勢依然沒有改變，在大型煤企連續(xù)促銷下，煤炭價(jià)格繼續(xù)走低。以秦皇島港的大同優(yōu)混（Q5800K）平倉價(jià)為例，8月份的平均價(jià)格為426.08元/噸，環(huán)比下跌3.65%，跌幅較7月份有所擴(kuò)大，不過月末有企穩(wěn)之勢，進(jìn)入9月份預(yù)計(jì)煤炭價(jià)格會有所反彈。據(jù)中國水泥研究院測算，8月份水泥煤炭價(jià)格差為58.26元，較7月份繼續(xù)減少，水泥行業(yè)毛利率進(jìn)一步下滑。

1.2 區(qū)域行情：華北領(lǐng)跌，中南逆勢小漲

  8月份，華北地區(qū)水泥價(jià)格指數(shù)繼續(xù)全國領(lǐng)跌，環(huán)比跌幅為5.82%，華東、西北、東北地區(qū)跌幅分別為2.4%、1.85%和1.67%，西南地區(qū)也下跌了0.81%，中南地區(qū)則出現(xiàn)逆勢上漲，環(huán)比漲幅達(dá)0.49%。與去年同期相比，華東地區(qū)水泥價(jià)格指數(shù)同比下跌21.49%，華北地區(qū)同比下跌19.4%，西南、中南、東北分別同比下跌16.3%、15.37%和14.48%，西北地區(qū)同比跌幅最小，為4.71%。

表1：2015年8月六大區(qū)域水泥價(jià)格指數(shù)變化

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)指數(shù)中心

圖3：六大區(qū)域水泥價(jià)格指數(shù)走勢

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)指數(shù)中心

  8月份，東北地區(qū)主要城市加大市政基建投資，然而受降雨影響，水泥需求出貨不佳，工程項(xiàng)目資金依然偏緊，施進(jìn)度緩慢。價(jià)格方面，遼寧、黑龍江、吉林水泥價(jià)格繼續(xù)下行，黑龍江個(gè)別企業(yè)調(diào)價(jià)甚至達(dá)到60元/噸，遼、吉兩省價(jià)格較黑偏低，丹東、四平需求萎靡，月內(nèi)價(jià)格連續(xù)下挫，丹東各品牌調(diào)價(jià)幅度在10~25元/噸，四平企業(yè)降價(jià)幅度在10~30元/噸，中小企業(yè)自主停窯情況增加。

  華北地區(qū)8月20日~9月4日為迎接大閱兵停止工程施工，水泥企業(yè)配合停產(chǎn)，閱兵前工程趕工，需求短時(shí)釋放，20日后需求出現(xiàn)回落，北京企業(yè)前期虛高的報(bào)價(jià)出現(xiàn)回歸，大企業(yè)月末價(jià)格為340元/噸，僅金隅一條線運(yùn)轉(zhuǎn)，天津天津港爆炸對產(chǎn)銷未有影響，市場維持疲軟，部分企業(yè)有10~15元/噸的價(jià)格下調(diào)，河北石家莊、邢臺多個(gè)品牌有10~20元/噸不等的下調(diào)，石家莊陸續(xù)停工，價(jià)格調(diào)后低穩(wěn)運(yùn)行。山西企業(yè)出貨不佳，部分繼續(xù)下滑，運(yùn)城、晉城、陽泉等多個(gè)城市部分品牌價(jià)格出現(xiàn)10~20元/噸的下調(diào)；內(nèi)蒙古市場行情大穩(wěn)小動，價(jià)格低谷徘徊，月內(nèi)報(bào)價(jià)未有變動。

  華東地區(qū)8月出現(xiàn)積極變化，安徽、江西、浙江企業(yè)月內(nèi)均有調(diào)漲行為，尤其江西市場月末全省價(jià)格出現(xiàn)全面上漲，這輪上漲一方面是需求回升，另外一方面是主導(dǎo)企業(yè)聯(lián)合推動。相比而言，上海、山東、福建、江蘇市場價(jià)格繼續(xù)仍以跌為主，山東跌幅最大，各市均出現(xiàn)下跌，受第22屆歷史科學(xué)大會召開影響，濟(jì)南工地多數(shù)停工，加之減排工作，需求受到較大影響，福建需求增長不足，企業(yè)庫存處于高位，價(jià)格底部繼續(xù)走低，上海方面隨著九月旺季的到來，價(jià)格或有小幅回漲。

  中南地區(qū)多個(gè)省份水泥價(jià)格出現(xiàn)積極調(diào)漲，廣東市場企業(yè)自6日起普遍上調(diào)水泥價(jià)格，幅度在10~30元/噸，調(diào)后價(jià)格走穩(wěn)，廣西漲跌不一，貴港、玉林等地走跌，而百色、南寧個(gè)別品牌出現(xiàn)上漲，兩湖市場價(jià)格也均出現(xiàn)上調(diào)，尤其湖南市場，常州、株洲、湘潭、張家界、長沙價(jià)格普遍上漲了15~30元/噸，僅永州市場繼續(xù)下跌，湖北鄂東市場也積極調(diào)漲，黃石、咸寧均有上漲，而荊門、十堰一帶價(jià)格走低，海南需求波動不大，價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行。

  西南地區(qū)川渝兩省水泥價(jià)格大穩(wěn)小動，重慶受前期四川袋裝價(jià)格調(diào)漲部分品牌價(jià)格跟隨上漲，四川達(dá)州、廣安個(gè)別品牌價(jià)格走低，貴州黔東南需求略有上升，區(qū)域價(jià)格上漲，遵義工程需求回升，企業(yè)普遍上調(diào)水泥價(jià)格10元/噸，月末降雨較多，海螺率先下調(diào)黔南部分區(qū)域價(jià)格，部分企業(yè)跟調(diào)，有新一輪價(jià)格調(diào)整傾向，云南市場漲跌不一，大理、麗江價(jià)格上漲為主，昆明、曲靖、德宏州則受降雨影響，企業(yè)降價(jià)以刺激銷售，西藏持續(xù)降雨，銷售難有上漲，價(jià)格持平。

  西北地區(qū)陜西、青海海東、寧夏中衛(wèi)多以跌為主，月內(nèi)降雨較多，需求難有起色，甘肅平?jīng)?、天水等地少?shù)品牌價(jià)格上漲，多數(shù)或跌或穩(wěn)，主要企業(yè)庫存仍有緩慢上升趨勢，新疆水泥價(jià)格變動不大，月末企業(yè)有調(diào)漲意向，但由于需求缺乏支撐，預(yù)計(jì)難度較大。

[Page]二、各省行情走勢

2.1 各省8月價(jià)格變動分析

  2015年8月份，全國共有兩個(gè)省份的水泥價(jià)格出現(xiàn)上漲，分別是江西、廣東，環(huán)比分別上漲5.1%和2.69%；價(jià)格出現(xiàn)下跌的省份有20個(gè)，數(shù)量較7月份繼續(xù)減少，北京地區(qū)企業(yè)報(bào)價(jià)回歸，不過仍有虛高，甘肅、山東環(huán)比下跌6.94%和5.34%，吉林、福建、河南、黑龍江、浙江、云南跌幅在2%~3%左右，其余價(jià)格下跌省份跌幅不足2%。

表2：2015年8月各省P.O42.5散裝水泥價(jià)格變化（元/噸）

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心、中國水泥研究院

  注：北京主導(dǎo)企業(yè)掛牌報(bào)價(jià)有所回歸，不過較市場成交價(jià)格依然虛高，導(dǎo)致區(qū)域統(tǒng)計(jì)均價(jià)偏高，當(dāng)前北京市場P.O42.5散裝300元/噸左右。

2.2主要異動省份具體變化分析

2.2.1江西：價(jià)格探底反彈 全省普漲

  8月份，受需求回升及主導(dǎo)企業(yè)聯(lián)動影響，江西水泥價(jià)格出現(xiàn)首輪上漲。上旬，企業(yè)銷量有所回升，贛東北上饒、鷹潭、景德鎮(zhèn)等地海螺、萬年青等主要企業(yè)普遍上調(diào)各規(guī)格袋、散裝水泥出廠價(jià)格10元/噸，贛州紅獅、萬年青及贛西熟料也上漲了15~20元/噸，不過北部九江、南昌、撫州等地價(jià)格并未跟漲。中下旬，撫州南方、紅獅等企業(yè)上調(diào)水泥價(jià)格10元/噸，南昌地區(qū)價(jià)格低穩(wěn)運(yùn)行，贛州海螺、紅獅、萬年青等廠也按計(jì)劃進(jìn)行上調(diào)，22日江西全省更是呈現(xiàn)普遍上漲，幅度為15~20元/噸?？傮w而言，江西價(jià)格上漲，部分企業(yè)價(jià)格存在需要，實(shí)際返利較大。

圖4：江西P.O 42.5散裝水泥價(jià)格走勢（元/噸）

資料來源：中國水泥網(wǎng)，中國水泥研究院

2.2.2廣東： 月初調(diào)漲出貨受阻 短期再漲難度大

  8月初，珠三角基建項(xiàng)目投資密集，廣東企業(yè)為提升盈利水平自8月6日對珠三角東莞、深圳、 廣州、 佛山、 肇慶、 惠州、 中山、 珠海、 江門、 汕尾等市場普遍上調(diào)水泥價(jià)格，其中P.O 42.5散裝價(jià)格上調(diào)30元/噸，P.C 32.5水泥上調(diào)20元/噸，部分熟料也同步上調(diào)了20元/噸，不過價(jià)格上調(diào)后，水泥企業(yè)銷售有所下滑，部分企業(yè)宣布調(diào)價(jià)后實(shí)際成交執(zhí)行力度不佳，粵東一帶整體未有調(diào)漲。下旬，清遠(yuǎn)、韶關(guān)、佛山等地價(jià)格有暗中回落情況，珠三角42.5級散裝水泥出廠價(jià)格在270~280元/噸以內(nèi)，企業(yè)計(jì)劃協(xié)商再次調(diào)漲，市場反饋難度較大。

圖5：廣東P.O 42.5散裝水泥價(jià)格走勢（元/噸）

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心

2.2.3甘肅：跌后走穩(wěn) 多地價(jià)格處于低位

  8月，甘肅市場需求表現(xiàn)一般，蘭州等消費(fèi)大市水泥需求表現(xiàn)不足，價(jià)格出現(xiàn)明顯下滑，周邊多地價(jià)格處于低位。上旬，雨水影響，水泥出貨下滑，部分粉磨廠保持關(guān)停狀態(tài)，蘭州一帶需求持續(xù)不足，多個(gè)品牌價(jià)格出現(xiàn)下調(diào)，幅度在10~40元/噸不等，白銀地區(qū)火焰山、白銀、壽鹿山等品牌水泥價(jià)格也有15元/噸的下調(diào)。中下旬，廠家報(bào)價(jià)總體保持平穩(wěn)，僅成縣祁連山價(jià)格有所上調(diào)。截止月底，隴南、甘南少數(shù)地區(qū)散裝水泥價(jià)格保持較高，在300元/噸，其余多地僅220元/噸，

圖6：甘肅P.O 42.5散裝水泥價(jià)格走勢（元/噸）

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心

[Page]2.2.4山東：多因素導(dǎo)致價(jià)格連續(xù)下跌

  8月份，山東市場受高溫、降雨、排污整治等因素影響，需求進(jìn)一步萎縮，企業(yè)庫存在統(tǒng)一停窯后走高，水泥價(jià)格呈現(xiàn)連續(xù)下跌走勢。月初，泗水海螺、曲阜中聯(lián)P.O42.5散裝水泥價(jià)格下調(diào)10元/噸，5日微山山水大幅下調(diào)20元/噸，泰安、日照、德州等地價(jià)格也呈現(xiàn)小幅下滑，走低幅度在5~10元/噸左右。中下旬，高溫及降雨等不利因素加劇需求疲軟，行情繼續(xù)走弱，統(tǒng)一停窯結(jié)束后庫存漲至高位，為配合大閱兵企業(yè)進(jìn)行限產(chǎn)或停產(chǎn)整治，銷售壓力大增，企業(yè)競爭激烈，濰坊、臨沂、淄博等地價(jià)格繼續(xù)走跌。

圖7：山東P.O 42.5散裝水泥價(jià)格走勢（元/噸）

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心

2.2.5吉林：四平需求低迷 價(jià)格下跌

  吉林省水泥價(jià)格自7月份多地走跌后，8月份部分地區(qū)價(jià)格企穩(wěn)，然而四平及延邊地區(qū)部分品牌價(jià)格繼續(xù)走低，尤其四平水泥市場，價(jià)格走低幅度明顯，多在20~30元/噸，企業(yè)產(chǎn)能利用率維持在五成左右，市場表現(xiàn)旺季不旺，四平廠家多有停產(chǎn)，預(yù)計(jì)短期較難改觀。

圖8：吉林P.O 42.5散裝水泥價(jià)格走勢（元/噸）

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心

  中國水泥網(wǎng)水泥價(jià)格指數(shù)中心：index.ccement.com

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