[原創(chuàng)]中美洲:壟斷造就水泥超高價格

中國水泥研究院 鄭建輝 · 2015-09-18 15:30 留言

一、人口與經(jīng)濟

  中美洲(Central America)即墨西哥以南、哥倫比亞以北的美洲大陸中部地區(qū),包括危地馬拉、伯利茲、薩爾瓦多、洪都拉斯、尼加拉瓜、哥斯達(dá)黎加和巴拿馬7個國家,2014年總?cè)丝?987.7萬人,其中危地馬拉和洪都拉斯人口最多,兩國總?cè)丝谡贾忻乐蘅側(cè)丝诘?2%以上,伯利茲人口最少,不足35萬。

圖1:中美洲七國人口比重情況

資料來源:世界銀行,中國水泥網(wǎng),中國水泥研究院

  2014年,中美洲各國經(jīng)濟發(fā)展速度領(lǐng)先拉美地區(qū)。從具體數(shù)據(jù)看,2014年拉美和加勒比海地區(qū)經(jīng)濟增長1.1%,為2009年來最低增速,與2013年持平,而中美洲各國中,巴拿馬2014年經(jīng)濟增長6.16%,尼加拉瓜2014年經(jīng)濟增長4.7%,危地馬拉增長4.24%,均遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過拉美平均水平。根據(jù)國際貨幣基金組織數(shù)據(jù)顯示,2015年中美洲七國平均經(jīng)濟增長預(yù)計將達(dá)3.76%,而拉美平均增長速度預(yù)計僅為0.9%?;钴S的投資項目是支持中美洲各國經(jīng)濟在拉美地區(qū)“一枝獨秀”的重要原因。尼加拉瓜大運河于2014年12月開工建設(shè),預(yù)計2020年投入使用,這對解決該國貧困問題帶來幫助。

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  從中美洲各國人均GDP看,超過1萬美元的僅有巴拿馬和哥斯達(dá)黎加兩國,其余國家人均GDP均不足5000萬美元,尤其尼加拉瓜和洪都拉斯,人均GDP不足2500萬美元。

表1:2014年,中美洲各國經(jīng)濟增速及人均GDP情況

資料來源:世界銀行,中國水泥網(wǎng),中國水泥研究院,*為2013年數(shù)據(jù)

二、水泥市場概況

2.1 供需情況

  中美洲七國2014年水泥總產(chǎn)能達(dá)1266萬噸,人均水泥產(chǎn)能276公斤,低于全球(除中國外)平均水平。從產(chǎn)能分布來看,危地馬拉、巴拿馬是中美洲水泥產(chǎn)能最多的國家,分別占24.6%和23%,洪都拉斯、哥斯達(dá)黎加、薩爾瓦多也分別有16.6%、15.4%和13.4%的產(chǎn)能,尼加拉瓜水泥產(chǎn)能僅90萬噸,而伯利茲國內(nèi)沒有水泥產(chǎn)能,依賴于水泥進(jìn)口滿足國內(nèi)需求。從人均水泥產(chǎn)能看,巴拿馬人均產(chǎn)能高達(dá)739公斤,而其余六國普遍在100~300公斤左右。

表2:2014年,中美洲各國水泥產(chǎn)能情況

資料來源:中國水泥網(wǎng),中國水泥研究院

  根據(jù)相關(guān)信息,哥斯達(dá)黎加國內(nèi)2014年消費水泥140萬噸左右,而薩爾瓦多在120萬噸左右。因此,我們估計2014年,中美洲人均水泥消費量估計在0.2~0.25噸,總需求量在900~1100萬噸左右,人均水泥產(chǎn)能較低的尼加拉瓜以及經(jīng)濟增長前期較好、水泥需求旺盛的哥斯達(dá)黎加均有較好的投資潛力。

[Page]2.2 各國水泥行業(yè)基本情況

  Cemex、Cementos Progreso、Holcim是中美洲地區(qū)主要的水泥生產(chǎn)商,從產(chǎn)能份額看,三家企業(yè)分別占28%、25%和24%,其中Cemex和Holcim在多個國家擁有水泥產(chǎn)能,Cemex產(chǎn)能分布于哥斯達(dá)黎加、尼加拉瓜和巴拿馬,Holcim產(chǎn)能分布于哥斯達(dá)黎加、薩爾瓦多和尼加拉瓜,Cementos Progreso則集中于危地馬拉。

圖2:中美洲水泥商產(chǎn)能份額比重

資料來源:中國水泥網(wǎng),中國水泥研究院

  從各國的水泥企業(yè)數(shù)量看,中美洲各國國內(nèi)均僅有1~2家的水泥企業(yè),因而國內(nèi)的企業(yè)基本處于壟斷地位,水泥市場價格遠(yuǎn)高于全球平均水平。2014年,全球平均水泥價格僅78美元/噸,而在中美洲地區(qū),以50公斤袋裝水泥價格為例,危地馬拉水泥價格在10.9美元,而巴拿馬為12.2美元、洪都拉斯為9.5美元、哥斯達(dá)黎加為10.15美元、薩爾瓦多為10.75美元,折合噸價格在190~245美元/噸。

2.2.1危地馬拉

  Cementos Progreso公司是危地馬拉唯一的水泥生產(chǎn)商,自1990年起,Holcim便開始了與Cementos Progreso公司的戰(zhàn)略性合作。

  Cementos Progreso于2013年在蘇奇特佩克斯省的San Gabriel地區(qū)投資7.2億美元(產(chǎn)能220萬噸)建造水泥廠,并希望在2017年投產(chǎn)。然而部分本地居民怕破壞低下水泥資源和環(huán)境而反對該項目。

表3:Cementos Progreso旗下工廠及產(chǎn)能情況

資料來源:中國水泥網(wǎng),中國水泥研究院

2.2.2哥斯達(dá)黎加

(一)市場情況

  哥斯達(dá)黎加的水泥價格超過美國的兩倍,一般的建筑材料價格也比美國和歐洲貴1.5倍。2007年年中,國際水泥價格達(dá)到最高值90美元/噸,在哥斯達(dá)黎加則達(dá)到200美元/噸。2014年,國際水泥均價下滑到75美元/噸,而哥斯達(dá)黎加則達(dá)到220美元/噸。哥斯達(dá)黎加建筑商會執(zhí)行主任MURILLO表示,一般來說,水泥約占普通公寓成本的5%,獨棟別墅的7%,高層樓房的10%。

  2014年,哥全國水泥市場銷售量達(dá)140萬噸,銷售額為1700億克朗,約合3.15億美元。

  2015年,哥斯達(dá)黎加政府考慮采取措施來增加當(dāng)?shù)厮嗍袌龅母偁?,認(rèn)證評級機構(gòu)也會對國內(nèi)銷售的水泥進(jìn)行品質(zhì)認(rèn)證。因為當(dāng)?shù)胤梢?guī)定,國內(nèi)禁止銷售生產(chǎn)到出售日期超過45天的水泥,同時,水泥強度也不能低于28MPa。這嚴(yán)重阻礙了當(dāng)?shù)氐乃嗍袌龈偁帯?

表4:2014年哥斯達(dá)黎加水泥產(chǎn)銷及價格情況

資料來源:中國水泥網(wǎng),中國水泥研究院

(二)企業(yè)情況

  哥斯達(dá)黎加水泥市場長期受豪瑞和西麥斯壟斷。

表5:2014年哥斯達(dá)黎加現(xiàn)有的水泥企業(yè)

資料來源:中國水泥網(wǎng),中國水泥研究院

1、Holcim (Costa Rica) S.A.

  豪瑞的工廠位于Cartago,成立的時候名稱是Industria Nacional de Cemento SA(INCSA),1964年開始運營,當(dāng)時的年產(chǎn)能是40萬噸,1999年增長到55萬噸,2002年80萬噸。

  20世紀(jì)90年代,豪瑞不斷地購買INCSA的股份,2003年其持股超過了50%,公司更名為豪瑞(哥斯達(dá)黎加)公司。

  21世紀(jì)初,對Cartago工廠進(jìn)行了大修,安裝了一條3000t/d新型干法生產(chǎn)線工藝,配備了零氮氧化物排放的回轉(zhuǎn)窯,并且還使用了替代燃料,如液體和固體的工業(yè)廢棄物。該工廠于2004年投產(chǎn),生產(chǎn)效率都比以前提高許多,2005年豪瑞記錄新線每生產(chǎn)一噸水泥,排放的二氧化碳僅545千克,遠(yuǎn)低于“京都議定書”的目標(biāo)。

2、CEMEX (Costa Rica), S.A.

  1999年西麥斯就進(jìn)入了哥斯達(dá)黎加的水泥市場,當(dāng)時花了7200萬美元買了國有企業(yè)水泥生產(chǎn)商Cemento del Pacífico79.5%的股權(quán),這使它的控股比例達(dá)到了95.3%。

  該廠由Edica Ltda.于1979年建立,坐落于Colorado de Abangares,靠近尼加拉瓜邊境,年產(chǎn)能85萬噸,該廠為哥斯達(dá)黎加每年提供戰(zhàn)略出口10萬噸,豪瑞沒有這方面的設(shè)施。

  2014年12月,CEMEX宣布投資3500萬美元在2017年底將工廠產(chǎn)能增加到110萬噸。

[Page]2.2.3洪都拉斯

(一)市場情況

  從國內(nèi)生產(chǎn)總值以及人均國內(nèi)生產(chǎn)總值看,洪都拉斯是美洲僅次于海地和南部鄰國尼加拉瓜的貧窮國家。2004年水泥消費量131萬噸,2011年水泥消費量242萬噸、水泥產(chǎn)能275萬噸,2014年底水泥產(chǎn)能210萬噸。

(二)企業(yè)情況

  洪都拉斯的水泥工業(yè)主要被兩個寡頭壟斷,Argos和國內(nèi)企業(yè)的Cementos del Norte兩大生產(chǎn)商。

表6:2014年洪都拉斯現(xiàn)有的水泥企業(yè)

資料來源:中國水泥網(wǎng),中國水泥研究院

1、Cementos del Norte SA (CENOSA)

  Cementos del Norte是1958年建立的第一個水泥廠。1981年,該廠實行了國有化,1992年又重新私有化。1997年同危地馬拉的Guatemala's Cementos Progreso建立了戰(zhàn)略聯(lián)盟關(guān)系。

表7:Cementos del Norte SA旗下工廠及產(chǎn)能情況

資料來源:中國水泥網(wǎng),中國水泥研究院

2、Cementos Argos SA

  2013年,Argos收購拉法基在洪都拉斯的資產(chǎn),其中包含一個水泥產(chǎn)能為100萬噸的水泥廠,包含一個水泥產(chǎn)能為30萬噸的粉磨站(2014年這一粉磨站關(guān)閉),拉法基就此退出洪都拉斯水泥市場

表8:Cementos Argos SA旗下工廠及產(chǎn)能情況

資料來源:中國水泥網(wǎng),中國水泥研究院

2.2.4薩爾瓦多

(一)市場情況

  薩爾瓦多的水泥工業(yè)主要由豪瑞占主導(dǎo)地位,2012年國內(nèi)水泥需求在100萬噸左右。2014年,薩爾瓦多水泥需求增長1%左右,估計在120萬噸左右。

(二)企業(yè)情況

表9:2014年薩爾瓦多現(xiàn)有的水泥企業(yè)

資料來源:中國水泥網(wǎng),中國水泥研究院

Holcim El Salvador S.A. de C.V.

  Holcim從1998年就開始向薩爾瓦多水泥公司投資,2005年,Holcim以1.51億美元的價格收購薩爾瓦多水泥50.25%的股份,成為該公司最大股東。Cemento de El Salvador(CESSA)于2010年被豪瑞收購,更名為Holcim El Salvador。豪瑞在薩爾瓦多擁有兩家水泥廠:El Ronco plant和Maya plant,水泥總產(chǎn)能170萬噸。

2.2.5尼加拉瓜

(一)市場情況

  尼加拉瓜的水泥市場主要是零售市場,有著廣泛的用戶基礎(chǔ)。2014年12月22日,尼加拉瓜大運河破土動工,大運河的建設(shè)需要大量的水泥,將極大帶動水泥需求。

(二)企業(yè)情況

表10:2014年尼加拉瓜現(xiàn)有的水泥企業(yè)

資料來源:中國水泥網(wǎng),中國水泥研究院

1、Cemex Nicaragua SA

  San Rafael del Sur,該廠1942年開始運營,當(dāng)時的名字是Compa?ía Nacional Productora de Cemento CANAL,該廠2001年被尼加拉瓜政府出租給西麥斯,租期為25年,現(xiàn)水泥產(chǎn)能60萬噸。2015年,尼加拉瓜Cemex公司在桑蒂諾市投資5500萬美元建設(shè)水泥廠。

2、Holcim (Nicaragua) S.A.

  2015年,Holcim公司尼加拉瓜分公司投資了1000萬美元建設(shè)水泥新廠,新廠產(chǎn)量有望提高30%,年產(chǎn)量達(dá)40萬噸,預(yù)計2017年投產(chǎn)。

2.2.6巴拿馬

(一)市場情況

  巴拿馬是部分進(jìn)口水泥,再加上西麥斯本國的生產(chǎn),用于重大基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)。2009年,得益于美國佛羅里達(dá)州的產(chǎn)能過剩,該國的水電壩建設(shè)用的水泥從Titan美國進(jìn)口。

(二)企業(yè)情況

表11:2014年巴拿馬現(xiàn)有的水泥企業(yè)

資料來源:中國水泥網(wǎng),中國水泥研究院

1、Cemento Bayano SA (CEMEX)

  由西麥斯經(jīng)營的綜合性水泥廠,工廠建立之初名為Bayano,是1978年代表巴拿馬政府由FLSmidth建造的交鑰匙工程。2003年,西麥斯檢修了Bayano廠的粉塵控制系統(tǒng)和對窯進(jìn)行了升級,生產(chǎn)能力年產(chǎn)210萬噸。2010年西馬斯就贏得了巴拿馬運河擴建項目的合同,需要水泥50萬噸,此項工程于2007年開始。

2、Cemento Panamá SA(Cementos Argos)

  原為綜合水泥廠,1942年由Cemento Panamá建立,是巴拿馬第一個生產(chǎn)水泥的工廠,但在2001年成了一個粉磨廠,現(xiàn)在由來自哥倫比亞的Cementos Argos擁有和經(jīng)營。

編輯:鄭建輝

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