德銀:內(nèi)地水泥業(yè)將出現(xiàn)私有化浪潮

大公網(wǎng) · 2016-03-09 09:10 留言

  內(nèi)地水泥供過于求,問題嚴(yán)重情況已成為國家供給側(cè)改革的針對性行業(yè)。收購合併、關(guān)爐停產(chǎn)是改革手段;德銀昨日就發(fā)表報(bào)告,預(yù)言內(nèi)地水泥業(yè)將出現(xiàn)私有化浪潮,而臺泥國際(01136)、華潤水泥(01313)及亞洲水泥(00743)是最有機(jī)會獲大股東私有化的企業(yè)。上述三隻水泥股股價(jià)帳面值只有0.2至0.5倍,而母企持股量介乎57%至73%不等,要進(jìn)行私有化計(jì)劃,所需資金亦有限。

  未知是否因德銀報(bào)告的效力,水泥股昨日逆市靠穩(wěn),亞洲水泥股價(jià)升2.4%,報(bào)1.6%;曾于2013年獲母公司提出私有化的臺泥國際,股價(jià)微升0.7%,報(bào)1.31元。華潤水泥股價(jià)無升跌,平收2.36元。德銀又稱,內(nèi)地水泥行業(yè)產(chǎn)能過剩,需求結(jié)構(gòu)下降,對水泥價(jià)格構(gòu)成持續(xù)壓力,估計(jì)要到2020年行業(yè)才能完成整合,部分企業(yè)結(jié)業(yè),令到行業(yè)集中度提高。

  海通證券發(fā)表報(bào)告,截至2015年底,全國新型乾法水泥生產(chǎn)線1763條,設(shè)計(jì)熟料產(chǎn)能18.1億噸,實(shí)際年產(chǎn)能20億噸,對應(yīng)水泥產(chǎn)能33億噸。運(yùn)用國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)字計(jì)算,行業(yè)產(chǎn)能利用率為66.8%;而按照水泥協(xié)會統(tǒng)計(jì),熟料實(shí)際產(chǎn)能利用率只有60%。

  海通證券認(rèn)為解決內(nèi)地水泥業(yè)產(chǎn)能過??梢詮娜矫嫒胧?,首先是不要推行強(qiáng)刺激,讓行業(yè)景氣繼續(xù)下行,減少向殭尸企業(yè)輸血補(bǔ)貼,而企業(yè)現(xiàn)金無法撐下去便關(guān)閉。其次是調(diào)整地方政府激勵,從單純追求國民生產(chǎn)總值(GDP)稅收就業(yè)轉(zhuǎn)向綜合考慮企業(yè)利潤、環(huán)保等因素。最后是推動企業(yè)整合。

編輯:曾家明

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