水泥市場：補漲地區(qū)后繼乏力 價格環(huán)比首先回落

  本周全國水泥市場價格環(huán)比有所回落，幅度0.13%。價格下跌區(qū)域主要體現(xiàn)在江蘇南京、安徽合肥和貴州黔東南，幅度10-15元/噸；上漲地區(qū)主要是安徽北部和貴州遵義等個別市場，幅度10-20元/噸。本周全國跟蹤82個城市的水泥平均庫存為68.78%,較上周上升0.49個百分點；其中省會城市水泥庫存為68%,較上周上升0.17個百分點。

  本周水泥市場綜述

  本周全國水泥市場價格環(huán)比有所回落，幅度0.13%。價格下跌區(qū)域主要體現(xiàn)在江蘇南京、安徽合肥和貴州黔東南，幅度10-15元/噸；上漲地區(qū)主要是安徽北部和貴州遵義等個別市場，幅度10-20元/噸。本周全國跟蹤82個城市的水泥平均庫存為68.78%,較上周上升0.49個百分點；其中省會城市水泥庫存為68%,較上周上升0.17個百分點。

  本周主要區(qū)域價格走勢

  華北地區(qū)價格保持平穩(wěn)。石家莊地區(qū)價格上調(diào)后保持平穩(wěn)，后期有繼續(xù)上調(diào)預期；北京地區(qū)執(zhí)行情況不一，后期需要繼續(xù)推漲大客戶價格。

  東北地區(qū)水泥價格保持平穩(wěn)。遼寧沈陽地區(qū)下游需求未繼續(xù)增加，為穩(wěn)定市場價格，企業(yè)再次停窯限產(chǎn)，預計市場價格將會繼續(xù)保持穩(wěn)定。

  華東地區(qū)水泥價格大穩(wěn)小動。長三角地區(qū)熟料價格暗中回落15-20元/噸。江蘇蘇錫常地區(qū)水泥價格以返利和增加優(yōu)惠的形式暗降10-15元/噸，P.O42.5散出廠價在205元/噸。浙江杭州地區(qū)水泥價格以穩(wěn)為主，金峰針對杭州離岸價下調(diào)10元/噸。安徽合肥和巢湖地區(qū)水泥價格暗降10-15元/噸。皖北地區(qū)水泥價格再次上調(diào)10元/噸。江西南昌地區(qū)第三次價格上調(diào)計劃未能實施，后期穩(wěn)定后或?qū)⒗^續(xù)推動上漲。山東濟南以及周邊地區(qū)第四次價格上調(diào)后，下游接受效果不佳，短期價格再次上調(diào)的可能性較小，將會以穩(wěn)為主。

  中南地區(qū)水泥價格以穩(wěn)為主。廣東珠三角水泥和熟料價格公布上調(diào)15-20元/噸后，執(zhí)行情況相對較好，目前廣州P.O42.5散主流到位價270元/噸。繼珠三角價格上調(diào)后，粵西和粵東等部分地區(qū)價格也陸續(xù)跟隨上調(diào)10-20元/噸。廣西南寧地區(qū)水泥價格上調(diào)已經(jīng)實施。湖南長株潭地區(qū)水泥價格以穩(wěn)為主，P.O42.5散到位價維持在270元/噸，后期價格或有回落預期。湖北武漢地區(qū)水泥價格平穩(wěn)運行，第三次價格上調(diào)計劃未能成功推漲。

  西南地區(qū)水泥價格偏弱運行。四川廣元地區(qū)水泥價格回落到漲價前水平。成都地區(qū)水泥價格上調(diào)繼續(xù)推漲過程中。重慶地區(qū)、貴州貴陽地區(qū)水泥價格以穩(wěn)為主。云南昆明小企業(yè)價格下滑后，主導企業(yè)暫穩(wěn)運行。

  西北地區(qū)水泥價格平穩(wěn)運行。陜西關(guān)中地區(qū)水泥價格繼續(xù)平穩(wěn)運行。綜合看甘肅是西北地區(qū)需求相對較好市場，后期隨著需求增加，價格仍有上調(diào)預期。

  投資策略

  進入5月下旬至6月，受階段性雨水天氣，農(nóng)忙以及中高考等不利因素影響，下游需求預計會趨弱為主，后期水泥價格也多將會維持震蕩行情。建議關(guān)注區(qū)域協(xié)同基礎(chǔ)較好以及區(qū)域整合預期較強的相關(guān)標的。

  風險提示：房地產(chǎn)投資大幅回調(diào)，固定資產(chǎn)投資持續(xù)下滑。