停復(fù)牌新規(guī)發(fā)布 重大重組停牌不超3個(gè)月

  27日，滬深交易所分別發(fā)布上市公司停復(fù)牌新規(guī)，規(guī)范上市公司股票停復(fù)牌。

  上海證券交易所發(fā)布《上市公司籌劃重大事項(xiàng)停復(fù)牌業(yè)務(wù)指引》。相較于原有的業(yè)務(wù)規(guī)則，上交所此次發(fā)布的《指引》主要在三大方面進(jìn)行了調(diào)整和完善，包括擴(kuò)大停牌規(guī)范范圍、嚴(yán)格控制停牌時(shí)限、細(xì)化停牌期間的信披和延期復(fù)牌程序要求。上交所表示，通過(guò)前期的實(shí)踐，審慎啟動(dòng)停牌、嚴(yán)控停牌時(shí)間的市場(chǎng)約束已經(jīng)形成，但相關(guān)停復(fù)牌制度需要進(jìn)一步完善。本次《指引》發(fā)布后，滬市停復(fù)牌的辦理標(biāo)準(zhǔn)將更加集中統(tǒng)一，具體要求將更加明確完備，上市公司辦理停復(fù)牌業(yè)務(wù)也會(huì)更加便利。

  《指引》對(duì)各類停牌的時(shí)限作出明確規(guī)定。其中，籌劃重大資產(chǎn)重組的，停牌時(shí)間原則上不超過(guò)3個(gè)月，停牌后連續(xù)籌劃重組的，停牌不超過(guò)5個(gè)月；籌劃非公開(kāi)發(fā)行的，原則上不超過(guò)1個(gè)月；籌劃控制權(quán)變更、重大合同以及須提交股東大會(huì)審議的購(gòu)買或出售資產(chǎn)、對(duì)外投資達(dá)到提交股東大會(huì)審議標(biāo)準(zhǔn)，以及簽訂重大合同、戰(zhàn)略性框架協(xié)議等其他事項(xiàng)的，原則上不超過(guò)10個(gè)交易日。

  上交所表示，停復(fù)牌是上市公司的一項(xiàng)基本權(quán)利，但股票停復(fù)牌與投資者的交易權(quán)乃至整個(gè)市場(chǎng)秩序直接關(guān)聯(lián)，需要謹(jǐn)慎行使，更不得濫用?！吨敢吩谶M(jìn)一步約束和監(jiān)督隨意性停牌的基礎(chǔ)上，在第九條特別規(guī)定：“當(dāng)證券市場(chǎng)交易出現(xiàn)極端異常情況，本所可以根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)的決定或市場(chǎng)實(shí)際情況，暫停辦理上市公司停牌申請(qǐng)，維護(hù)市場(chǎng)交易的連續(xù)性和流動(dòng)性、保護(hù)投資者的交易權(quán)。”這一規(guī)定的主要目的，在于將滿足上市公司正常的停復(fù)牌需求與維護(hù)整個(gè)市場(chǎng)交易秩序更好地統(tǒng)一起來(lái)。

  深圳證券交易所發(fā)布《上市公司停復(fù)牌業(yè)務(wù)備忘錄》。該備忘錄主要從明確相關(guān)重大事項(xiàng)的最長(zhǎng)停牌時(shí)間、加大投資者對(duì)長(zhǎng)期停牌行為的監(jiān)督、細(xì)化停復(fù)牌事項(xiàng)的信息披露要求、強(qiáng)化停牌約束和加強(qiáng)中介機(jī)構(gòu)作用等五個(gè)方面對(duì)上市公司停復(fù)牌業(yè)務(wù)予以規(guī)范，并加強(qiáng)了對(duì)停復(fù)牌業(yè)務(wù)的監(jiān)管。

  備忘錄規(guī)定購(gòu)買或出售資產(chǎn)、對(duì)外投資、相關(guān)方籌劃控制權(quán)轉(zhuǎn)讓和募集資金不涉及重大資產(chǎn)購(gòu)買事項(xiàng)的非公開(kāi)發(fā)行股票等事項(xiàng)的停牌時(shí)間不超過(guò)10個(gè)交易日；募集資金涉及重大資產(chǎn)購(gòu)買的非公開(kāi)發(fā)行股票事項(xiàng)的停牌時(shí)間不超過(guò)1個(gè)月；重大資產(chǎn)重組的停牌時(shí)間不超過(guò)3個(gè)月；預(yù)計(jì)停牌時(shí)間超過(guò)3個(gè)月的，公司應(yīng)當(dāng)召開(kāi)股東大會(huì)審議繼續(xù)停牌的議案，決定公司是否繼續(xù)停牌籌劃相關(guān)事項(xiàng)；對(duì)于長(zhǎng)期停牌的公司，保薦機(jī)構(gòu)、財(cái)務(wù)顧問(wèn)等中介機(jī)構(gòu)核實(shí)公司前期籌劃事項(xiàng)進(jìn)展，并發(fā)表專業(yè)意見(jiàn)。

  同時(shí)，對(duì)于違反備忘錄的規(guī)定，濫用停牌和無(wú)故拖延復(fù)牌時(shí)間的，備忘錄明確交易所可通過(guò)公告等形式，向市場(chǎng)說(shuō)明有關(guān)情況，并對(duì)公司股票實(shí)施復(fù)牌處理。對(duì)于上市公司濫用停牌權(quán)利、信息披露不真實(shí)、不準(zhǔn)確、不完整以及違反相關(guān)公開(kāi)承諾的，交易所可以采取監(jiān)管措施或者予以紀(jì)律處分，情節(jié)嚴(yán)重的，交易所將及時(shí)提請(qǐng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)核查。