[月評(píng)]7月西南市場(chǎng)：需求淡季 水泥價(jià)格加速趕底

　　一、價(jià)格總體表現(xiàn)
　　截至7月27日，西南地區(qū)P.O42.5散裝水泥平均價(jià)格為282元/噸，較6月底的304元/噸下跌22元/噸，跌幅7.31%。其中，區(qū)域內(nèi)價(jià)格最高的云南省和價(jià)格最低的重慶市跌幅領(lǐng)先，環(huán)比分別下跌了9.09%和9.89%。此外，貴州和四川兩省環(huán)比跌幅也分別達(dá)到了6.10%和4.36%。可以見得，在傳統(tǒng)的需求淡季，西南各省市的水泥市場(chǎng)價(jià)格在加速趕底。

表1：7月西南地區(qū)P.O42.5水泥價(jià)格變化（元/噸，%）
 

數(shù)據(jù)來源：中國(guó)水泥網(wǎng)

圖1：近3個(gè)月西南地區(qū)P.O 42.5水泥平均價(jià)格走勢(shì)（元/噸）

數(shù)據(jù)來源：中國(guó)水泥網(wǎng)

　　二、各省市具體變化
　　在上一期的月度市場(chǎng)報(bào)告中，我們提到過云南省的水泥價(jià)格不僅在西南地區(qū)屬最高水平，而且與周邊省市的價(jià)格差偏大，后期有回歸要求。7月份，云南省的水泥價(jià)格跌幅最大，其中，P.042.5散裝水泥價(jià)格由6月底的341元/噸跌至310元/噸，下跌了31元/噸或9.09%。據(jù)了解，7月中上旬云南省天氣較差，水泥市場(chǎng)銷量不佳，雖然各企業(yè)的對(duì)外報(bào)價(jià)變化不大，但實(shí)際成交價(jià)格走低，而7月中下旬，雖然天氣一度好轉(zhuǎn)，但由于受到庫(kù)存高企的壓力，企業(yè)報(bào)價(jià)紛紛調(diào)低了10-20元/噸不等。

圖2：云南P.O 42.5水泥價(jià)格走勢(shì)（元/噸）

數(shù)據(jù)來源：中國(guó)水泥網(wǎng)

　　雖然7月份四川省的平均水泥價(jià)格在西南地區(qū)跌幅最小，但實(shí)際上，局部地區(qū)的價(jià)格調(diào)整不斷。月初，峨眉山、錦陽(yáng)、宜賓等地的多個(gè)企業(yè)下調(diào)報(bào)價(jià)5-20元/噸不等，之后，中國(guó)建材下屬企業(yè)開始調(diào)價(jià)，并引起了其他廠商的跟風(fēng)，成都、樂山等地水泥價(jià)格普遍走低10-15元/噸。7月中下旬，仍有多家企業(yè)在陸陸續(xù)續(xù)的降價(jià)銷售，其中以宜賓地區(qū)為最，多數(shù)企業(yè)的月內(nèi)累計(jì)降幅達(dá)15-30元/噸不等，少數(shù)企業(yè)最低售價(jià)已經(jīng)低于250元/噸。

圖3：四川P.O 42.5水泥價(jià)格走勢(shì)（元/噸）

數(shù)據(jù)來源：中國(guó)水泥網(wǎng)

　　5、6月份期間，重慶水泥價(jià)格低位走穩(wěn)、P.O42.5散裝水泥均價(jià)大概在280元/噸左右，但7月中旬開始，市場(chǎng)連續(xù)跳水，企業(yè)報(bào)價(jià)每次降幅近10元/噸，目前，P.O42.5散裝水泥市場(chǎng)主流價(jià)在250-260元/噸之間，少數(shù)企業(yè)低至220元/噸左右，P.C32.5袋裝水泥主流價(jià)在230-240元/噸之間。

圖4：重慶P.O 42.5水泥價(jià)格走勢(shì)（元/噸）

數(shù)據(jù)來源：中國(guó)水泥網(wǎng)

　　截至7月27日，貴州省P.O42.5散裝水泥價(jià)格較6月末的295元/噸下跌18元/噸報(bào)于277元/噸，環(huán)比跌幅6.1%。7月期間，市場(chǎng)水泥價(jià)格以穩(wěn)步走低為主。目前，貴陽(yáng)地區(qū)P.C32.5袋裝水泥主流報(bào)價(jià)在250-280元/噸之間，P.O42.5散裝水泥主流報(bào)價(jià)在260-290元/噸之間，其中，海螺水泥報(bào)價(jià)要低10-20元/噸。遵義、畢節(jié)、六盤水等地區(qū)水泥價(jià)格高于貴州省平均水平，P.O42.5散裝水泥主流報(bào)價(jià)在260-290元/噸之間；黔西南和黔南州等地價(jià)格則大幅低于全省均價(jià)，P.O42.5散裝水泥主流報(bào)價(jià)在260-290元/噸之間。

圖5：貴州P.O 42.5水泥價(jià)格走勢(shì)（元/噸）

數(shù)據(jù)來源：中國(guó)水泥網(wǎng)

三、下一階段市場(chǎng)預(yù)期
　　從全國(guó)范圍來看，西南區(qū)域水泥價(jià)格處于洼地，且部分地區(qū)接近成本線，但產(chǎn)能高位釋放依舊困擾著市場(chǎng)。7月份，西南地區(qū)水泥企業(yè)庫(kù)存攀高，預(yù)期在傳統(tǒng)的需求淡季，市場(chǎng)將繼續(xù)面臨挑戰(zhàn)。不過，經(jīng)過7月份的大跌之后，8月份下跌速度或有所減緩。

　　云南：庫(kù)存積壓嚴(yán)重
　　7月份，云南省的水泥價(jià)格下跌速度加快，與四川、貴州和重慶等水泥價(jià)格差大幅縮小。根據(jù)我們了解到的情況來看，云南省水泥企業(yè)庫(kù)存積壓嚴(yán)重，短期市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)尤為激烈，價(jià)格下跌趨勢(shì)暫時(shí)難以改變。不過，最近有消息稱，昆明城市建設(shè)史上投資規(guī)模最大、持續(xù)時(shí)間最長(zhǎng)的重大基礎(chǔ)設(shè)施工程規(guī)劃出臺(tái)，遠(yuǎn)期總投資約3000億元，今年市域鐵路一項(xiàng)將完成103億的投資量，此舉在一定程度上有利于提振市場(chǎng)信心。

　　重慶：加速淘汰落后產(chǎn)能
　　在產(chǎn)能嚴(yán)重過剩的背景下，今年以來，重慶市的水泥價(jià)格持續(xù)下滑，并長(zhǎng)期保持在全國(guó)最低水平，不少企業(yè)度日如年，紛紛謀求拓展市外市場(chǎng)，給周邊省份帶來了較大壓力。為改善這種市場(chǎng)局面，7月17日上午，重慶市政府公眾信息網(wǎng)公布《關(guān)于分解落實(shí)重慶市2012年淘汰落后產(chǎn)能目標(biāo)任務(wù)的通知》，要求12月底前拆除落后產(chǎn)能主要設(shè)備和生產(chǎn)線，使其不能恢復(fù)生產(chǎn)，防止落后產(chǎn)能轉(zhuǎn)移。由于被淘汰的99%為熟料產(chǎn)能，這對(duì)重慶本土水泥市場(chǎng)的供給關(guān)系將有很大改善。

　　四川：積極因素正在醞釀
　　近期，在同四川省水泥企業(yè)進(jìn)行交流的過程中，我們更多的聽到了有關(guān)公路、鐵路交通等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面的信息，企業(yè)對(duì)未來市場(chǎng)的信心略有恢復(fù)。數(shù)據(jù)顯示，四川省上半年交通建設(shè)完成投資635.21億元，同比增長(zhǎng)7.8%，這是自去年四川省交通建設(shè)投資破千億居全國(guó)第一后，兩項(xiàng)指標(biāo)繼續(xù)穩(wěn)居全國(guó)第一。下半年，四川省將加快在建高速公路項(xiàng)目建設(shè)，成自瀘赤成仁段和內(nèi)自段、達(dá)萬路、納黔路敘永至貴州段、宜渝路、廣甘路、映汶路、巴南路、成德南等高速公路項(xiàng)目將在年底前建成。

　　貴州：暫時(shí)難有起色
　　雖然7月份貴州省水泥價(jià)格跌幅比云南、貴州略小，但市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)同樣激烈。特別是貴陽(yáng)、黔西南州等地，大企業(yè)帶頭公開調(diào)價(jià)現(xiàn)象普遍，一些本土小企業(yè)也紛紛采取降價(jià)促銷策略搶占市場(chǎng)。6月底，臺(tái)泥（安順）二期4000噸/日水泥熟料生產(chǎn)線工程順利點(diǎn)火投產(chǎn)，給當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)再添壓力，目前安順地區(qū)P.O42.5散裝水泥價(jià)格在245元/噸附近，熟料價(jià)格約220元/噸。貴陽(yáng)方面，“擴(kuò)城運(yùn)動(dòng)”將逐步展開，對(duì)小范圍內(nèi)市場(chǎng)會(huì)有所提振，但預(yù)期難以形成大面積影響。