2016年P(guān)CCP上市公司年報(bào)點(diǎn)評(píng)

  2016年，國(guó)家“十三五”規(guī)劃開(kāi)局之年，堅(jiān)持國(guó)家五大發(fā)展理論，在國(guó)辦發(fā)【34】號(hào)文的指導(dǎo)下，整個(gè)建材行業(yè)采取“三去一降一補(bǔ)”、降本增效、調(diào)結(jié)構(gòu)、穩(wěn)增長(zhǎng)等一系列措施，以契合我國(guó)經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下轉(zhuǎn)換方式、提質(zhì)增效的發(fā)展目標(biāo)。

  2016年，我國(guó)水利發(fā)展規(guī)劃確保投資逾8000億元，已先后開(kāi)工甘肅紅崖山水庫(kù)加高擴(kuò)建、黑河黃藏寺水利樞紐、青海引大濟(jì)湟西干渠灌區(qū)等20項(xiàng)重大水利工程。目前，172項(xiàng)重大水利工程已開(kāi)工建設(shè)105項(xiàng)，在建規(guī)模超過(guò)8000億元，大規(guī)模的水利建設(shè)給PCCP行業(yè)持續(xù)發(fā)展帶來(lái)契機(jī)。

  2016年，全國(guó)PCCP生產(chǎn)保持平穩(wěn)，且穩(wěn)中有進(jìn)，產(chǎn)量約1600千米（管徑范圍DN600～DN3800），行業(yè)銷售收入近80億元；累計(jì)產(chǎn)量16000千米。小口徑應(yīng)用發(fā)展趨勢(shì)明顯，產(chǎn)能壓縮，產(chǎn)量增加，輔以復(fù)合材料產(chǎn)品開(kāi)發(fā)，如FPCCP。五家上市PCCP企業(yè)生產(chǎn)占全國(guó)產(chǎn)量48.1%，產(chǎn)能利用率為21.6%。

  一、PCCP上市公司經(jīng)營(yíng)情況

  報(bào)告期內(nèi)，國(guó)家水利工程建設(shè)全面提速，PCCP行業(yè)的發(fā)展逐漸走出2015年低谷，呈現(xiàn)較為突出的增長(zhǎng)趨勢(shì)。PCCP行業(yè)四家主要上市公司訂單情況良好，主營(yíng)收入均有提升，但由于產(chǎn)品成本和運(yùn)營(yíng)成本關(guān)系，歸屬上市公司凈利潤(rùn)不盡理想。

  報(bào)告期內(nèi)，青龍管業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入人民幣82,547.71萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)0.81％；實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額人民幣3,038.79萬(wàn)元，同比下降51.87％，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為人民幣2,120.73萬(wàn)元，同比下降56.32％，主要原因是受有關(guān)合同推遲執(zhí)行、主要原材料價(jià)格上漲等因素的共同影響。龍泉股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入79,167.35萬(wàn)元，比上年同期增長(zhǎng)60.98%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)3,002.35萬(wàn)元，比上年同期增長(zhǎng)16.75%。國(guó)統(tǒng)股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入60,073.42萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)52.86%，歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)1,332.86萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)125.18%，由于2015年虧損嚴(yán)重，比較之下2016年公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和歸屬凈利潤(rùn)增速迅猛。韓建河山實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入69,616.15萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)14.65%，歸屬上市公司凈利潤(rùn)1,429.75萬(wàn)元，同比下降31.6%（如圖1和圖2所示）。

圖 1   2016年P(guān)CCP上市公司主營(yíng)收入情況

圖 2   2016年P(guān)CCP上市公司歸屬公司凈利潤(rùn)情況

  2016年，國(guó)家全面鋪開(kāi)水利基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，PCCP行業(yè)明顯好轉(zhuǎn)。從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)上看，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入都出現(xiàn)一定幅度的上升，且訂單量陸續(xù)增多，行業(yè)發(fā)展前景可觀。然而，企業(yè)面對(duì)如此多的訂單和營(yíng)業(yè)收入，利潤(rùn)率卻相形見(jiàn)絀，原因何在？我們從年報(bào)中可看出幾個(gè)問(wèn)題：（1）原材料價(jià)格上漲系生產(chǎn)成本增加的主要因素；（2）應(yīng)收賬款增加且周轉(zhuǎn)率低，導(dǎo)致利潤(rùn)很難在報(bào)告期內(nèi)完全體現(xiàn)；（3）產(chǎn)能利用率低，導(dǎo)致綜合管理費(fèi)用的增加等一系列行業(yè)普遍性問(wèn)題。面對(duì)這些問(wèn)題，企業(yè)需開(kāi)發(fā)原材料，產(chǎn)業(yè)鏈一體化；控制應(yīng)收賬款比率，做好回款工作及應(yīng)收賬款再利用和再融資工作，保持良好的資金鏈；合理規(guī)劃訂單和產(chǎn)能的比率，該去產(chǎn)能堅(jiān)決去除，最大化產(chǎn)能，減少不必要的管理運(yùn)營(yíng)成本。企業(yè)需走綠色發(fā)展道路，堅(jiān)持創(chuàng)新、品牌戰(zhàn)略，積極開(kāi)展產(chǎn)能合作，真正做到企業(yè)降本增效。

  二、四家PCCP上市公司年報(bào)綜述

  1. 青龍管業(yè)

  報(bào)告期內(nèi)，新簽合同金額20.35億元，其中，混凝土管道15.3億元、塑料管材5.05億元；上一年度結(jié)轉(zhuǎn)合同金額3.97億元，其中，混凝土管道3.89億元，塑料管材0.08億元；合同發(fā)貨金額8.01億元，其中混凝土管道4.429億元，塑料管材3.59億元；結(jié)轉(zhuǎn)至下年度執(zhí)行的合同金額為16.31億元，其中，混凝土管道14.77億元，塑料管材1.54億元。充足的訂單保證公司2017年穩(wěn)定的業(yè)績(jī)，但工程細(xì)節(jié)上還需不斷改進(jìn)，增強(qiáng)主營(yíng)收入最大化，利潤(rùn)最大化。

  青龍管業(yè)主要合同訂單情況：湖北省鄂北地區(qū)水資源配置工程2015年度第三批項(xiàng)目，延安黃河引水工程，山西省西范灌區(qū)東擴(kuò)工程，山西省禹門口泵站更新改造工程，新疆ABH流域生態(tài)環(huán)境保護(hù)工程一期工程，平羅縣河?xùn)|地區(qū)（石嘴山黃河水廠）供水一期工程，寧夏鹽環(huán)定揚(yáng)黃共用工程泵站更新改造、共用干渠和寧夏專用工程改造項(xiàng)目，天津市引江向爾王莊水庫(kù)供水聯(lián)通工程，內(nèi)蒙古綽勒水利水電有限公司工程項(xiàng)目。

  2017年青龍管業(yè)在轉(zhuǎn)型升級(jí)、降本增效上的主要措施包括：

  （1）全面提升生產(chǎn)機(jī)械化和自動(dòng)化水平，大力提升勞動(dòng)生產(chǎn)效率；

  （2）加快新產(chǎn)品、新技術(shù)、新工藝、新材料的推廣應(yīng)用，優(yōu)化產(chǎn)品品種結(jié)構(gòu)，提升工藝水平；

  （3）開(kāi)拓新業(yè)務(wù)、延長(zhǎng)價(jià)值鏈、拓展服務(wù)面、開(kāi)發(fā)新市場(chǎng)，努力培育新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)；

  （4）全力進(jìn)行人才隊(duì)伍建設(shè)，繼續(xù)加大人才培養(yǎng)和引進(jìn)的力度，真正建立干部能上能下、能進(jìn)能出的機(jī)制；

  （5）繼續(xù)做好薪酬和績(jī)效考核工作，持續(xù)完善激勵(lì)機(jī)制，全面推廣資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)責(zé)任制，進(jìn)一步激活員工隊(duì)伍，最大限度地調(diào)動(dòng)全體員工的積極性和主動(dòng)性。

  2. 龍泉股份

  公司訂單情況良好，2016年度，公司新簽訂單金額約17.68億元。截至報(bào)告期末，公司已執(zhí)行尚未履行完畢及已簽訂待執(zhí)行訂單金額約17.49億元，為2017年業(yè)績(jī)的穩(wěn)定打下了基礎(chǔ)。

  報(bào)告期內(nèi)，公司主要合同情況：湖北省鄂北地區(qū)水資源配置工程，吉林中部城市引松供水工程預(yù)應(yīng)力鋼筒混凝土管采購(gòu)三標(biāo)，羅山縣石山口水庫(kù)至縣城輸水工程第三標(biāo)段，大伙房水庫(kù)輸水（二期）抗旱應(yīng)急工程，遼西北供水二期工程預(yù)應(yīng)力鋼筒混凝土管（PCCP）采購(gòu)標(biāo)，某工程PCCP管材采購(gòu)Ⅱ標(biāo)，茂名市水東灣城區(qū)引羅供水工程，河南省南水北調(diào)受水區(qū)許昌鄢陵供水工程，丹東港輸水工程，珠海市西區(qū)水廠、乾務(wù)水廠擴(kuò)建配套管道工程（PCCP），阜陽(yáng)市南照淮河取水工程，敦化市香水水利樞紐供水管道工程，遼寧省觀音閣水庫(kù)輸水工程預(yù)應(yīng)力鋼筒混凝土管采購(gòu)，山西省晉中東山供水工程管材采購(gòu)01標(biāo)，晉城市杜河提水工程，柳州市柳東新區(qū)水廠古償河原水輸水工程，鄭州市環(huán)城生態(tài)水系循環(huán)（管道）工程，南水北調(diào)東線一期工程高唐縣續(xù)建配套工程，泗洪縣區(qū)域供水集泰水廠備用渾水管道工程。

  報(bào)告期內(nèi)，公司根據(jù)PCCP主營(yíng)業(yè)務(wù)持續(xù)增長(zhǎng)的市場(chǎng)需求，進(jìn)一步擴(kuò)展PCCP業(yè)務(wù)的區(qū)域市場(chǎng)，完善公司主營(yíng)業(yè)務(wù)的市場(chǎng)布局，先后成立湖北分公司、吉林分公司、新疆分公司，擴(kuò)大和完善了公司主營(yíng)業(yè)務(wù)的全國(guó)性布局，進(jìn)一步提高公司的綜合競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，增強(qiáng)公司在PCCP行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)能力和可持續(xù)發(fā)展能力。同時(shí)，通過(guò)并購(gòu)重組等對(duì)外投資的形式加速公司產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級(jí)，有效地改善了公司收入結(jié)構(gòu)的單一性，公司報(bào)告期內(nèi)積極籌劃拓展地下綜合管廊、污泥干化及再利用等新業(yè)務(wù)和與海綿城市建設(shè)相關(guān)的透水混凝土技術(shù)、陶瓷混凝土技術(shù)等項(xiàng)目的研發(fā)；公司收購(gòu)了新峰管業(yè)，布局核電及石化等高端金屬管件制造領(lǐng)域；收購(gòu)北京泉盈環(huán)?？萍加邢薰?，經(jīng)營(yíng)技術(shù)服務(wù)、咨詢，工程和技術(shù)研究與試驗(yàn)發(fā)展，水污染治理，上述一系列舉措進(jìn)一步提升了公司的資產(chǎn)質(zhì)量和持續(xù)盈利能力。

  3. 國(guó)統(tǒng)股份

  2016年，國(guó)統(tǒng)股份訂單量較為充足，合同金額350,199.61萬(wàn)元（見(jiàn)表1），且仍在履行中，為今后業(yè)績(jī)提供良好的支撐。

表 1   2016年國(guó)統(tǒng)股份已簽訂的重大銷售合同截至本報(bào)告期的履行情況（單位：萬(wàn)元）

  國(guó)統(tǒng)股份“以調(diào)整轉(zhuǎn)型、創(chuàng)新發(fā)展”為宗旨，大力發(fā)展PCCP主營(yíng)業(yè)務(wù)，同時(shí)依托技術(shù)優(yōu)勢(shì)擴(kuò)大現(xiàn)有產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率，積極介入方涵、電力管廊、城市綜合管廊等混凝土制品市場(chǎng)。積極參與公用事業(yè)等基礎(chǔ)設(shè)施的特許經(jīng)營(yíng)，重點(diǎn)以PPP投融資建設(shè)模式推進(jìn)新業(yè)務(wù)的發(fā)展，構(gòu)筑水務(wù)一體化服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈來(lái)提升盈利水平。公司逐步實(shí)施調(diào)整轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略，成功參與并正在實(shí)施PPP/EPC模式為主的新業(yè)務(wù)（PPP模式業(yè)務(wù)主要涉及城市市政基礎(chǔ)設(shè)施、城市綜合管廊、海綿城市等項(xiàng)目的投資、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)）。正如中國(guó)混凝土與水泥制品協(xié)會(huì)第八次常務(wù)理事會(huì)報(bào)告所說(shuō)，PPP業(yè)務(wù)是大勢(shì)所趨，PPP業(yè)務(wù)很復(fù)雜、風(fēng)險(xiǎn)大，希望企業(yè)合理規(guī)避這些風(fēng)險(xiǎn)，做好PPP業(yè)務(wù)，積極推動(dòng)國(guó)家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。

  4. 韓建河山

  報(bào)告期內(nèi)，韓建河山訂單情況：北京市南水北調(diào)配套工程通州支線工程，山西省東山供水工程管材采購(gòu)05標(biāo)，湖北省鄂北地區(qū)水資源配置工程2015年度第三批項(xiàng)目采購(gòu)，安徽水安合肥市南淝河路（南一環(huán)-東二環(huán)路）工程，大伙房水庫(kù)輸水抗旱應(yīng)急工程預(yù)應(yīng)力鋼筒混凝土管材采購(gòu)一標(biāo)段，吉林省中部城市引松供水工程預(yù)應(yīng)力鋼筒混凝土管采購(gòu)一標(biāo)段，山西萬(wàn)家寨引黃入晉工程聯(lián)接段陽(yáng)曲原水工程合同協(xié)議，羅山縣石山口水庫(kù)至縣城輸水工程第二標(biāo)段，羅山縣石山口水庫(kù)至縣城輸水工程第二標(biāo)段。

  2016年，韓建河山在大力發(fā)展PCCP主營(yíng)業(yè)務(wù)的前提下，確立了“海綿城市建設(shè)、城市綜合地下管廊、立體移動(dòng)車庫(kù)”三個(gè)新的發(fā)展方向，并取得了一定的進(jìn)展。公司于2016年3月啟動(dòng)關(guān)于海綿城市相關(guān)產(chǎn)品的研發(fā)工作，組建了研發(fā)小組，研發(fā)透水混凝土、透水磚、濾水管、濾水井等配套產(chǎn)品，以實(shí)現(xiàn)對(duì)雨水吸收、儲(chǔ)存、滲漏、凈化的功能，既可以回補(bǔ)地下水，又可以在暴雨來(lái)臨之際儲(chǔ)存雨水，實(shí)現(xiàn)雨水的循環(huán)利用。公司還針對(duì)我國(guó)地下管網(wǎng)建設(shè)等基礎(chǔ)設(shè)施中存在的不足，引進(jìn)地下綜合管廊，通過(guò)對(duì)現(xiàn)有管網(wǎng)的升級(jí)改造來(lái)緩解城市內(nèi)澇，合理地下布局，提升城市安全預(yù)警。9月啟動(dòng)地下管廊的研發(fā)和試生產(chǎn)工作，北京生產(chǎn)基地第一條地下綜合管廊生產(chǎn)線正在緊鑼密鼓地建設(shè)完善中。公司于3月投資設(shè)立北京韓建河山管業(yè)科技有限公司，專項(xiàng)研發(fā)立體車庫(kù)項(xiàng)目，以“韓建河山讓生活更有位道”為理念，建設(shè)全方位、立體、自動(dòng)車庫(kù)，使車輛疊加停放，為緩解擁堵地區(qū)停車壓力提供有力保障。

  三、PCCP上市公司展望

  2016年，國(guó)家進(jìn)入第十三個(gè)五年總體規(guī)劃，且正處于經(jīng)濟(jì)新常態(tài)中的高速發(fā)展模式，PCCP行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩，同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)等問(wèn)題依然存在。面對(duì)這樣嚴(yán)峻的形勢(shì)，作為PCCP行業(yè)第一梯隊(duì)的骨干企業(yè)應(yīng)發(fā)揮引領(lǐng)作用，引領(lǐng)行業(yè)積極去除過(guò)剩產(chǎn)能，提升產(chǎn)品質(zhì)量，結(jié)合國(guó)家“一帶一路”發(fā)展戰(zhàn)略，讓產(chǎn)品走出國(guó)門，促成國(guó)際產(chǎn)能合作；引領(lǐng)行業(yè)走綠色發(fā)展道路，節(jié)能減排，實(shí)現(xiàn)自動(dòng)化、智能化產(chǎn)品生產(chǎn)工藝，形成“綠色工廠”；引領(lǐng)行業(yè)為社會(huì)造福，在國(guó)家發(fā)起的海綿城市、地下綜合管廊、雄安新區(qū)等一系列基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中，造福社會(huì)，造福百姓。