水泥鋼鐵行業(yè)三季度維持高景氣度

  根據(jù)統(tǒng)計，已披露三季度業(yè)績預(yù)告的約1100家上市公司中，158家材料行業(yè)上市公司三季度凈利潤預(yù)喜。其中，鋼鐵、水泥上市公司三季度業(yè)績預(yù)告均呈現(xiàn)高景氣態(tài)勢。

  三季度繼續(xù)高增長

  統(tǒng)計顯示，A股和港股42家鋼鐵行業(yè)上市公司2018年上半年合計實現(xiàn)歸母凈利潤較去年同期增長123%，有36家上市公司實現(xiàn)歸母凈利潤同比增長，占比86%。業(yè)績實現(xiàn)增長主要受益于鋼價提升和原然材料價格增幅較小帶來的毛利潤提升。

  受基建等需求回升以及供應(yīng)端環(huán)保限產(chǎn)加劇等因素影響，多家券商研報預(yù)測下半年鋼價仍有望高位運(yùn)行，鋼鐵行業(yè)的高景氣行情有望持續(xù)。截至9月2日，有6家鋼鐵上市公司公布三季度業(yè)績預(yù)告，全部為正增長。具體來看，常寶股份、沙鋼股份、久立特材3家上市公司三季度凈利潤有望實現(xiàn)同比翻番，三鋼閩光、永興特鋼、金洲管道3家公司均預(yù)計三季報業(yè)績同比增長30%及以上。

  沙鋼股份預(yù)計今年前三季度凈利潤將增長至7.58億元至9.43億元，同比增長幅度約105%-155%。沙鋼股份表示，業(yè)績增長主要由于公司鋼材價格同比上漲，營收及產(chǎn)品的銷售毛利增加。

  三鋼閩光在2018年上半年順利完成三安鋼鐵的并表，實現(xiàn)增厚業(yè)績。三鋼閩光2018年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入176.0億元，同比增長28.6%；實現(xiàn)歸母凈利潤32.3億元，同比增長136.1%。公司預(yù)計2018年第三季度經(jīng)營情況依然較樂觀，鋼材價格將維持在高位波動，公司營業(yè)收入和毛利率將增加，預(yù)計2018年1-9月歸屬于上市公司股東的凈利潤比上年同期上升32.07%-82%，在42.85億元和59.05億元之間。

  另有福建水泥、塔牌集團(tuán)等4家水泥上市公司顯示前三季度凈利潤預(yù)計同比正增長。其中，福建水泥在2018年上半年大幅扭虧的基礎(chǔ)上，繼續(xù)保持扭虧為盈態(tài)勢，預(yù)計凈利潤增長幅度在4.68倍-5.3倍，凈利潤水平在2.95億元-3.45億元。

  供給有望進(jìn)一步壓縮

  業(yè)內(nèi)人士指出，2018年下半年基建投資或向上修復(fù)。與此同時，環(huán)保限產(chǎn)或?qū)⑦M(jìn)一步趨嚴(yán)。近日，財政部、生態(tài)環(huán)境部等四部門發(fā)布第二批中央財政支持北方地區(qū)冬季清潔取暖試點城市名單公示，新增河北、山西、山東、河南、陜西等地23個城市。8月28日，河北省政府公開《河北省打贏藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)三年行動方案》，提出2020年全省鋼鐵產(chǎn)能控制在2億噸以內(nèi)，2018年-2020年鋼鐵去產(chǎn)能計劃為4000萬噸，接近河北省總產(chǎn)能的20%。

  招商證券認(rèn)為，在需求預(yù)期逐步向上修復(fù)，環(huán)保限產(chǎn)趨嚴(yán)情況下，鋼鐵、水泥等周期性產(chǎn)品市場供需或?qū)⑦M(jìn)一步趨緊，預(yù)計短期價格將穩(wěn)中有升。

  多家上市公司在中報中披露環(huán)保力度加強(qiáng)對公司帶來的影響，如福建水泥表示，近兩年能源（煤、電、油）占水泥成本的比重持續(xù)攀升，至2017年公司水泥的能源成本占比由2015年的45%升至53%。一旦煤炭價格由于政策變動或市場供求關(guān)系等因素影響出現(xiàn)較大幅度上漲，公司生產(chǎn)成本將會面臨上行壓力；此外，環(huán)保治理力度持續(xù)加大將成為常態(tài)，企業(yè)不斷加大環(huán)保投入亦是趨勢，將進(jìn)一步提高企業(yè)生產(chǎn)成本。