預(yù)計(jì)煤炭?jī)r(jià)格將逐季走高
5月26日,秦皇島港煤炭?jī)r(jià)格再創(chuàng)歷史新高,已經(jīng)是連續(xù)三周創(chuàng)歷史新高。據(jù)我們分析判斷,伴隨著奧運(yùn)會(huì)的來(lái)臨,煤炭?jī)r(jià)格的連創(chuàng)新高,預(yù)示著國(guó)內(nèi)用煤高峰即將來(lái)臨。
綜合來(lái)看,秦皇島港煤炭?jī)r(jià)格再創(chuàng)歷史新高符合我們的預(yù)期,而價(jià)格上漲的原因則在于:安全治理整頓近期有所加強(qiáng),導(dǎo)致鄉(xiāng)鎮(zhèn)煤礦產(chǎn)能繼續(xù)受到抑制;由于四川地震導(dǎo)致當(dāng)?shù)孛旱V停產(chǎn),四川電煤庫(kù)存明顯下降 。從5月21日至6月底,鐵路部門將每天增加6列電煤專列從貴州、陜西、河南等地調(diào)煤入川,對(duì)局部地區(qū)煤炭市場(chǎng),進(jìn)而對(duì)全國(guó)市場(chǎng)產(chǎn)生影響。
由于接下來(lái)的一段時(shí)期即將進(jìn)入用煤高峰,而同時(shí)為了保證奧運(yùn)會(huì)期間電力安全,預(yù)計(jì)全國(guó)電力企業(yè)庫(kù)存將會(huì)大幅度增加,因此,全國(guó)范圍內(nèi)將會(huì)再現(xiàn)搶運(yùn)電煤以增加庫(kù)存的局面。在此推動(dòng)下,我們預(yù)計(jì)動(dòng)力煤價(jià)格在未來(lái)一段時(shí)期仍然將會(huì)保持目前的上漲態(tài)勢(shì)。而與此同時(shí),受搶運(yùn)電煤影響,煉焦煤和無(wú)煙煤也將出現(xiàn)資源和運(yùn)力受擠壓的局面,從而導(dǎo)致價(jià)格上漲。
綜合上述分析,我們認(rèn)為,未來(lái)一段時(shí)期煤炭?jī)r(jià)格將會(huì)呈現(xiàn)持續(xù)上漲態(tài)勢(shì),同時(shí),受益于二季度以來(lái)的持續(xù)價(jià)格上調(diào),煤炭公司業(yè)績(jī)也將呈現(xiàn)逐季走高態(tài)勢(shì)。因此,我們依然維持行業(yè)“看好”投資評(píng)級(jí),建議重點(diǎn)關(guān)注中國(guó)神華、平煤天安、西山煤電、上海能源、潞安環(huán)能等。
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