三季度發(fā)行3萬億地方債 基建加速利好水泥需求

民銀研究統(tǒng)計(jì)顯示，從各地公布的發(fā)行計(jì)劃來看，三季度新增地方債發(fā)行規(guī)模高達(dá)19669億元，較去年同期增加6053億元；加上10676億元地方債到期規(guī)模，預(yù)計(jì)三季度地方債發(fā)行規(guī)模在3萬億元左右，較去年同期增加約3000億元。

近日，中國人大網(wǎng)公開的《國務(wù)院關(guān)于2023年中央決算的報(bào)告》在部署下一步財(cái)政工作時(shí)也明確，加快增發(fā)國債資金、地方政府專項(xiàng)債券資金和中央預(yù)算內(nèi)投資使用進(jìn)度，放大政府投資帶動(dòng)效應(yīng)，爭取早開工、早見效。

預(yù)計(jì)地方債發(fā)行規(guī)模擴(kuò)大，將有利于基建投資穩(wěn)步推進(jìn)。

民生銀行研究院數(shù)據(jù)顯示，1—6月發(fā)行的用于項(xiàng)目建設(shè)的新增專項(xiàng)債中，投向基建領(lǐng)域占比68.4%，雖然比1—5月回落2.4個(gè)百分點(diǎn)，但比去年全年高5.3個(gè)百分點(diǎn)，繼續(xù)保持較高水平。

浙大城市學(xué)院文化創(chuàng)意研究所秘書長林先平認(rèn)為，地方債發(fā)行提速可以為基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)提供更多的資金支持，同時(shí)，一些地方政府也加大了對基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投入力度。這對于三季度穩(wěn)增長具有重要意義?；ㄍ顿Y增速的加快可以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的增長，增加就業(yè)機(jī)會，提高人民生活水平，同時(shí)也可以為下一輪經(jīng)濟(jì)增長打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

近年來，受房地產(chǎn)行業(yè)態(tài)勢下行影響，國內(nèi)水泥需求下滑明顯，基建對水泥需求的拉動(dòng)，穩(wěn)定市場態(tài)勢的重要性日益凸顯，但是今年上半年，地方債發(fā)行情況及基建投資情況并不樂觀。

公開數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，新增地方債發(fā)行共1.8萬億元，僅完成新增額度的39.5%。其中，新增專項(xiàng)債發(fā)行1.5萬億元，發(fā)行進(jìn)度為38.3%，明顯低于過去五年同期均值。

投資方面，國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1-5月份，全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）188006億元，同比增長4.0%；扣除房地產(chǎn)開發(fā)投資，全國固定資產(chǎn)投資增長8.6%，其中基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長5.7%，增速降低1.8個(gè)百分點(diǎn)。

房地產(chǎn)行業(yè)態(tài)勢下行，基建支撐乏力，加劇了上半年水泥市場需求下行壓力。

數(shù)據(jù)顯示，1-5月全國水泥產(chǎn)量6.87億噸，同比下滑9.8%，絕對值跌幅10.91%。行業(yè)效益方面，一季度水泥行業(yè)全行業(yè)虧損60億左右。近期各水泥上市公司相繼公布半年業(yè)績預(yù)告來看，多數(shù)陷入大幅虧損。

例如，天山股份預(yù)計(jì)上半年虧損29-35億元，冀東水泥預(yù)計(jì)上半年虧損7.4-8.7億元。

上半年水泥行業(yè)已經(jīng)基本“蓋棺定論”，行業(yè)整體態(tài)勢較2023年嚴(yán)重下滑（去年行業(yè)上半年盈利165億元）。

地方債規(guī)模擴(kuò)大，加速基建投資利好水泥需求，那么下半年水泥行業(yè)能否打個(gè)翻身仗呢？