2023年上海水泥市場回顧與2024年展望

一、2023年上海水泥市場行情回顧

2023年上海水泥需求創(chuàng)近5年新高，但是身處長三角供大于求的大環(huán)境下，水泥價格全年呈現(xiàn)震蕩下行的態(tài)勢。

1、上海水泥消費量同比上升27％

2023年在全國水泥需求承壓下行的情況下，上海表現(xiàn)相對亮眼。2023年上海消費量2863萬噸，同比增加27%，達(dá)到近5年最高值。

對比近3年數(shù)據(jù)來看，2023年上海水泥需求總體好于前兩年，1-2月春節(jié)前后，市場需求低迷，3月份項目快速進入施工狀態(tài)，回補春節(jié)前后停工需求，南匯支線、滬通鐵路、滬蘇湖鐵路等大型基建項目都為上海水泥需求提供了有利支撐，水泥月銷量超288萬噸，到達(dá)2023年月消費量最高值。自4月起至年底，盡管部分在建項目陸續(xù)完工后，項目新開工不足，但上海水泥月消費量基本維持在250萬噸左右，全年總消費量達(dá)到歷年最高值。

2、遠(yuǎn)距離、粉磨站水泥廠競爭優(yōu)勢減弱，進滬供應(yīng)量減少

分區(qū)域看，2023年上海水泥價格持續(xù)下跌，與其他地區(qū)價差縮小，遠(yuǎn)距離運輸優(yōu)勢減弱，長三角以外省份進滬量占比有所下滑。截至12月，進滬量最大的是江蘇，占比48.0%，較2022年增加2.1個百分點。其次是安徽占比17.5%，上海占11.2%，浙江占10.5%。沿長江經(jīng)濟帶的江西、湖北、重慶和沿海遼陽等地進滬水泥累計占比12.8%，同比下降1.7個百分點。

從進滬企業(yè)類型來看，2023年水泥價格持續(xù)下跌至成本線附近，粉磨站面臨虧損，廠家基本處于半停產(chǎn)狀態(tài)，外發(fā)上海量減少，粉磨站市場份額從去年59%降至57.1%，降低個1.9百分點。

3、長三角供大于求矛盾突出

上海作為輸入性市場，加上水泥不可長期儲存的特性，所以上海水泥的實際供應(yīng)量基本等于實際消費量，供需始終處于動態(tài)平衡，所以看上海水泥供需對價格的影響，可能放在長三角市場中來看更說明問題。

3.1、長三角需求整體下滑

據(jù)市場調(diào)研，2023年長三角城市總計水泥消費量預(yù)計約2.4億噸，同比下降9%，除上海、湖州少數(shù)城市消費量同比消費增加，大部分城市同比有5%-26%的降幅，其中杭州降幅最大。

3.2、長三角水泥、熟料實際產(chǎn)能同比增加

截止2023年底，長三角市場共有熟料年產(chǎn)能約2億，主要集中在安徽區(qū)域，上海、寧波、溫州、泰州、南通、揚州、泰州、舟山無熟料產(chǎn)能，主要依靠外圍安徽、周邊城市及沿江熟料輸入。

按照國標(biāo)《通用硅酸鹽水泥》（GB175-2007），普通硅酸鹽水泥（P.O）熟料+石膏含量值應(yīng)為“大于等于80%且小于95%”，取最大值算，2億噸熟料最少可生產(chǎn)水泥2.1億噸，較2023年實際消費量2.4億噸僅少0.3億噸，而且實際生產(chǎn)P.O42.5、P.C42.5及32.5水泥過程中（市場主流使用標(biāo)號），需要的熟料含量基本維持在50%-80%之間，所以實際能生產(chǎn)的水泥遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其消費量。

在無外圍水泥、熟料輸入的情況下，長三角供需矛盾已存在。而由于長三角優(yōu)越的地理位置，江西、湖北、湖南、重慶等區(qū)域水泥在價格有空間的情況下，進入長三角市場是無法避免的。

2023年江蘇、重慶、湖北新線投產(chǎn)，長三角水泥、熟料供應(yīng)產(chǎn)能同比提升，市場競爭壓力增大。

4、2023年上海水泥價格震蕩偏弱運行

2023年上海水泥市場需求表現(xiàn)亮眼，創(chuàng)近5年新高，但長三角突出的供求矛盾，導(dǎo)致周邊水泥價格持續(xù)下跌，傳導(dǎo)至上海市場，另一方面，上海成為長三角水泥企業(yè)外發(fā)的首選對象，導(dǎo)致上海市場競爭激烈，價格低位震蕩運行。

2023年上海P.O42.5散裝水泥價格全年低于2022年水平，2023年均價351元/噸，同比下跌19%，最大值415元/噸，出現(xiàn)在3月份，春節(jié)后2-3月價格小幅上漲，4-9月開始持續(xù)下跌，四季度震蕩上行，但整體提升幅度不大，未能抵消4-9月的連續(xù)跌幅。2023年水泥收官價格340元/噸，較年初下跌7%，同比下跌14%。2023全年價差105元/噸，同比下降46%，整體價格波動幅度收窄。

二、上海水泥市場2024年行情展望

2024年上海水泥需求或?qū)_高回落，供應(yīng)端進一步承壓；價格進一步下浮空間有限，價格或?qū)⒈３终鹗庍\行。

1、剛性需求支撐，但房建項目有限，水泥需求沖高回落

重大項目支撐剛性需求：2023年12月11-12日，中央經(jīng)濟工作會議在北京舉行，為明年的經(jīng)濟政策定調(diào)，會議指出，上海要在推進中國式現(xiàn)代化中充分發(fā)揮龍頭帶動和示范引領(lǐng)作用，2024年預(yù)計上海經(jīng)濟增速至少達(dá)到6%，至少恢復(fù)到2019年增長水平；12月18日，中國共產(chǎn)黨上海市第十二屆委員會第四次全體會議舉行，會議指出要做好加快“五個中心”建設(shè)，優(yōu)化城市空間布局，深入推進“五個新城”建設(shè)等八方面工作。2023年上海市全年市重大工程完成投資2257.4億元，31個項目開工建設(shè)超計劃完成16項，新開工地鐵15號線南延伸線、地鐵21號線東延伸線等或?qū)?024年需求帶來支撐。

房建需求有限：從近三年上海房地產(chǎn)新開工面走勢來看，2022年四季度項目新開工發(fā)力，為今年高位混凝土用量提供支撐，而2023年各月新開工面積較前兩年下滑明顯。1-11月，上海市房地產(chǎn)開發(fā)新開工累計面積2096.64萬平方米，同比減少16.7%，降幅持續(xù)擴大，另一方面，投資累計同比增長19.7%，增幅持續(xù)放緩，2024年房建部分水泥需求或?qū)⒂忻黠@下滑。

水泥需求沖高回落：總體來看，在“保交樓”政策下，房建施工、竣工面數(shù)據(jù)表現(xiàn)較好，存量項目為2023年需求帶來一定支撐，據(jù)上海市混凝土行業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，2023年上?；炷?/a>發(fā)運量共7309萬立方米，比去年同期增長41%。主要因為去年部分在建項目及今年上半年新開工項目拉動回補，2023年上海混凝土用量達(dá)近10年最高位。

從混凝土用途進行市場占有率統(tǒng)計，經(jīng)適房11.49%，商品房30.27%，市政20.12%，工業(yè)建筑23.56%，辦公樓14.56%。但由于投資、新開工面積表現(xiàn)較弱，加上在建項目陸續(xù)完工，后期房建需求有限，2024年水泥總需求量或?qū)_高回落。

2、供應(yīng)端繼續(xù)承壓

2023年，長三角供大于求矛盾已經(jīng)顯現(xiàn)，四季度在行業(yè)協(xié)同停窯，希望通過控制過剩產(chǎn)能發(fā)揮，來達(dá)到漲價的效果，但實際并沒有發(fā)揮理想效果，價格推漲落實并不完全。需求難起，產(chǎn)能難去，2024年供應(yīng)端繼續(xù)承壓運行，行業(yè)亟需去產(chǎn)能。

2.1、減量置換，長三角在建、擬建產(chǎn)能產(chǎn)線

2.2、相關(guān)政策

2.2.1、《浙江省水泥工業(yè)高質(zhì)量發(fā)展暨碳達(dá)峰行動計劃（2022-2025年）》：到2025年底，力爭實現(xiàn)水泥總產(chǎn)量控制在1.2億噸以下；熟料產(chǎn)能下降8%，從5200萬噸降至4800萬噸以下；通用水泥熟料退出產(chǎn)能與建設(shè)產(chǎn)能的置換比例從1.5：1提高到于2：1；2025年底前完成8條2500噸/日及以下熟料產(chǎn)線減量置換、兼并重組和原廠址拆建。

2.2.2、《江蘇省綠色建材產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展三年行動方案（2023-2025年）》：推動南京、無錫、徐州、常州、鎮(zhèn)江等地水泥熟料產(chǎn)業(yè)帶發(fā)展，在進一步提升行業(yè)技術(shù)裝備和綠色制造水平的基礎(chǔ)上，鼓勵企業(yè)開發(fā)低碳水泥、特種水泥等新產(chǎn)品，形成服務(wù)長三角、全國有影響的水泥熟料生產(chǎn)基地。

《江蘇省工業(yè)領(lǐng)域及重點行業(yè)碳達(dá)峰實施方案》：發(fā)展水泥精深加工產(chǎn)品，加強特種水泥、生態(tài)水泥、低碳混凝土及功能性混凝土產(chǎn)品研發(fā)，提高42.5以上強度等級水泥產(chǎn)品比重。

2.2.3、《安徽省工業(yè)領(lǐng)域碳達(dá)峰實施方案》：力爭工業(yè)領(lǐng)域二氧化碳排放2030年前達(dá)峰，推動鋼鐵、水泥等有條件的重點行業(yè)率先達(dá)峰。退出低效產(chǎn)能，嚴(yán)禁違規(guī)新增產(chǎn)能，嚴(yán)格執(zhí)行水泥、平板玻璃產(chǎn)能置換政策。

2.3、行業(yè)自律，錯峰生產(chǎn)

2023年長三角供大于求矛盾已經(jīng)顯現(xiàn)，行業(yè)積極自律停窯，2023年長三角窯線運轉(zhuǎn)平均值74%，較去年同期下降7個百分點。2024年錯峰生產(chǎn)仍將是行業(yè)控制過剩產(chǎn)能的重要手段。

2023年上海消費量以2860萬噸高位收官，長三角作為全國重點城市群，整體需求仍有支撐，上海市場更是如此，所以2024 年上海水泥需求雖面臨沖高回落的局面，但是我們?nèi)杂行判模橇硪环矫?，我們也要看到企業(yè)、行業(yè)面臨的產(chǎn)能過剩，市場資金回款難等挑戰(zhàn)。

面對挑戰(zhàn)，水泥生產(chǎn)企業(yè)要建立行業(yè)信心與市場預(yù)期，全行業(yè)要發(fā)揮大企業(yè)集團對市場的主導(dǎo)地位，強化包括“錯峰生產(chǎn)”和“產(chǎn)能置換”政策執(zhí)行，要積極研究探索過剩產(chǎn)能退出的產(chǎn)業(yè)政策。水泥中轉(zhuǎn)、經(jīng)銷企業(yè)要避免惡性競爭，堅守質(zhì)量底線，抱團取暖，共同維護上海水泥市場健康、長效、有序的發(fā)展。