陷入四面霾伏境況 水泥行業(yè)實行最嚴環(huán)保標準

　　3月1日起，新版《水泥工業(yè)大氣污染物排放標準》和《水泥窯協(xié)同處置固體廢物污染控制標準》開始正式實行。這是我國第三次對《水泥工業(yè)污染物排放標準》進行修訂，之前兩次分別在1996年和2004年。業(yè)內(nèi)人士認為，在全國大氣污染治理深入的背景下，水泥行業(yè)實行最嚴環(huán)保標準，意在通過提升對水泥行業(yè)的要求，控制污染物排放，將進一步加快行業(yè)落后產(chǎn)能淘汰速度，今年水泥行業(yè)供給端將會出現(xiàn)持續(xù)改善，水泥價格有望保持較好水平。行業(yè)龍頭企業(yè)將獲得更多的兼并重組機會，而中小企業(yè)感受到生存壓力。

　　新標準更加嚴格

　　此次新版標準的內(nèi)容主要包括三個方面：一是適用范圍在原有水泥原料礦山開采、水泥制造、水泥制品生產(chǎn)的基礎上，增加了散裝水泥中轉站;二是調(diào)整現(xiàn)有企業(yè)、新建企業(yè)大氣污染物排放限值，增加適用于重點地區(qū)的大氣污染物特別排放限值;三是利用水泥窯協(xié)同處置固體廢物的，明確要求除執(zhí)行本標準外還應執(zhí)行相應的污染控制標準。

　　新標準重點提高了顆粒物、NOx的排放控制要求。根據(jù)除塵脫硝技術的進步，新標準將PM排放限值由原標準的50毫克/立方米(水泥窯等熱力設備)、30毫克/立方米(水泥磨等通風設備)收嚴至30毫克/立方米和20毫克/立方米;將NOx排放限值由800毫克/立方米收嚴到400毫克/立方米。新建生產(chǎn)線排放標準為320毫克/立方米，現(xiàn)有企業(yè)則執(zhí)行原標準，過渡期至2015年7月1日結束。目前現(xiàn)有企業(yè)還有16個月的過渡期。

　　一直以來，市場對水泥環(huán)保達標方面比較側重于脫硝，而對除塵和脫硫關注較小。這主要是由于脫硫已實施到位，90%的企業(yè)均能達標。而除塵方面，我國水泥工業(yè)目前顆粒物平均排放濃度為27.4毫克/立方米，60%的企業(yè)均滿足新標準上限，其余企業(yè)則需要進行技術改造，預計噸熟料成本增加1~2元，影響較小。因此環(huán)保達標最大的壓力來自于脫硝方面，目前僅10%的企業(yè)達標。環(huán)保新標準實施后，熟料線必須同時采用分級燃燒技術和SNCR設備才可達標，但成本增加不大。據(jù)測算，噸熟料成本將增加4~5元左右。

　　轉型升級再提速

　　由于新標對環(huán)保要求的大幅提高，水泥企業(yè)環(huán)保投資和運行成本將明顯增加。據(jù)測算，水泥企業(yè)除塵、脫硝等環(huán)保投資比例將達到10%~12%，環(huán)保設施運行將增加水泥噸成本約12~15元。水泥企業(yè)需要增加部分投資對水泥窯進行適當技術改造。以北京水泥廠為例，按照每年8萬噸的處置規(guī)模估算，建設一條水泥窯協(xié)同處置危險廢物示范工程項目投資約為5200萬元。按照排放新標準要求，目前國內(nèi)大半數(shù)水泥企業(yè)需進行環(huán)保改造。

　　據(jù)了解，全國現(xiàn)有規(guī)模以上的水泥生產(chǎn)企業(yè)約4000家，這也就意味著將近2000家水泥企業(yè)要進行環(huán)保改造。按照每年產(chǎn)100萬噸水泥，需投資2.8億~3.5億元計算，若一半的水泥企業(yè)要進行改造，全國2000家規(guī)模以上水泥企業(yè)環(huán)保改造至少需要560億元。業(yè)內(nèi)人士表示，我國水泥行業(yè)集中度太低，目前國際上前10家企業(yè)占全球產(chǎn)量的60%~70%，而中國前10家企業(yè)僅占全國產(chǎn)量的10%~20%。此外上千家小企業(yè)對環(huán)境的影響很大，存在很大的浪費和環(huán)境破壞。今年的中小水泥企業(yè)及無窯粉磨企業(yè)將會感受到生存壓力，而行業(yè)龍頭企業(yè)憑借其成本、技術優(yōu)勢有望獲得更多兼并重組的機會，進而促進行業(yè)產(chǎn)業(yè)升級、集中度提高。

　　行業(yè)景氣度上行

　　從去年下半年開始，部分區(qū)域受節(jié)能減排、大氣污染治理的需要，區(qū)域內(nèi)水泥企業(yè)已經(jīng)感受到了來自供給端持續(xù)改善帶來的水泥價格回升、盈利改善。據(jù)資料顯示，華東、中南地區(qū)去年第四季度以來水泥價格已經(jīng)累計上漲了20%和23%，明顯高于上年同期水平。2014年水泥行業(yè)環(huán)保壓力進一步加大，行業(yè)供需情況會進一步改善，再加上煤炭等原材料成本下降，預計2014年下半年甚至在第四季度，水泥的價格可能會出現(xiàn)一些超預期上漲，水泥行業(yè)的景氣度可能會超過預期。業(yè)內(nèi)人士表示，水泥行業(yè)環(huán)保新政的實施，將在淘汰落后、技術創(chuàng)新、兼并重組等一系列措施上進一步體現(xiàn)，倒逼行業(yè)整體環(huán)保意識的提升，未來水泥大企業(yè)在市場上的競爭優(yōu)勢也將愈發(fā)突出。

　　而華北地區(qū)除受益新規(guī)技改外，最新提出京津冀經(jīng)濟圈將加快華北地區(qū)交通、基礎設施的建設速度。同時，新型城鎮(zhèn)化建設進度也有望快于其他地區(qū)，這些將帶動當?shù)貙λ嗟冉ú牡男枨蟪霈F(xiàn)明顯增長。去年12月以來，河北石家莊、廊坊等地已經(jīng)兩次集中拆除水泥產(chǎn)能。據(jù)統(tǒng)計，通過兩次集中拆除，石家莊市將減少水泥產(chǎn)能1850萬噸，約占全市總產(chǎn)能的40%，比原定計劃提前3年完成“淘汰水泥過剩產(chǎn)能1500萬噸”的目標任務。供給的明顯減少，有利于區(qū)域內(nèi)市場集中度的提升，增強龍頭公司對區(qū)域的控制力。

　　西南地區(qū)各省也在積極推動加快淘汰水泥落后產(chǎn)能和水泥脫硝。截至目前，重慶、四川、貴州3省(市)均已出臺相關規(guī)定，明確要求日產(chǎn)2000噸及以上熟料的新型干法水泥生產(chǎn)線，必須建成投運脫硝設施。

　　因此，2014年水泥行業(yè)新增產(chǎn)能進一步收縮，同比增速將由2013年的4.78%降至3.46%，新增產(chǎn)能對市場的沖擊力進一步減小;2014年行業(yè)需求量會繼續(xù)增長，但增速會較2013年的水平有所回落，預計降幅在1.6~2.6個百分點左右。在行業(yè)供需兩端雙雙回落的情形下，2014年行業(yè)的新增需求供給差較2013年的水平進一步擴大，這意味著行業(yè)供需關系將會有明顯改善，行業(yè)景氣度將上行。

　　當然，各個地區(qū)因產(chǎn)能過剩的程度和區(qū)域龍頭企業(yè)市場掌控力不同而出現(xiàn)各種不同局面，其中華東和中南地區(qū)的業(yè)績將會是繼續(xù)表現(xiàn)最佳的地區(qū)，水泥價格走勢將繼續(xù)領先于全國平均水平;西北地區(qū)隨基礎設施等相關產(chǎn)業(yè)的投資或有較大好轉;華北地區(qū)隨著治污力度的加強和范圍的擴大，區(qū)域行情將有望明顯好轉，較2013年會有不俗的表現(xiàn)。