[月評]4月西北：區(qū)域需求顯疲軟 陜西價格大跌

一、區(qū)域行情回顧

　　4月份，西北區(qū)域水泥價格在中上旬保持平穩(wěn)，月底因地區(qū)需求不濟出現(xiàn)小幅度下滑。據(jù)中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心的信息顯示，4月底西北區(qū)域P.O42.5散裝水泥均價為285元/噸，環(huán)比3月底小幅下挫6元/噸，跌幅為2.06%。究其原因是，雖然自3月中下旬起西北地區(qū)水泥需求就已進入回暖通道，前期冷淡的市場行情逐步轉(zhuǎn)暖，但整體需求的復(fù)蘇勢頭偏弱，區(qū)域價格上行缺乏足夠支持，因此，在此階段區(qū)域水泥價格將會呈現(xiàn)較大波動。
　　從各地區(qū)水泥價格走勢來看，陜西呈現(xiàn)前穩(wěn)后降的軌跡，4月底區(qū)域水泥價格環(huán)比3月底走低13元/噸，跌幅達5.04%，其主要由下旬關(guān)中及陜南大部分地區(qū)價格大幅度回落所致；青海、寧夏和新疆三地月內(nèi)的市場行情保持平穩(wěn)，區(qū)域水泥價格未出現(xiàn)波動；甘肅除個別地區(qū)水泥價格有漲跌外，整體價格持穩(wěn)定狀態(tài)。

表1：4月西北地區(qū)P.O42.5散裝水泥價格變化（元/噸）
 

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心

圖1：近3個月西北地區(qū)P.O 42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心

　　4月底西北區(qū)域水泥的小幅下行主要受陜西地區(qū)水泥價格大幅度回落拖累。下一階段，西北地區(qū)整體需求將隨著各地交通、水利等各項基建工程以及房地產(chǎn)建設(shè)項目的開工進入集中增長期，將有力改善前期各地需求偏弱的狀況，水泥價格上行動力逐漸累積，未來區(qū)域價格反彈上行的概率較大。
二、各地市場分析
2.1、陜西：需求基礎(chǔ)尚不穩(wěn)，月底現(xiàn)大幅下滑
　　4月期間，陜西地區(qū)的整體水泥價格呈現(xiàn)先穩(wěn)后降的走勢。中上旬，關(guān)中地區(qū)的水泥市場基本全面恢復(fù)，企業(yè)銷量保持穩(wěn)定，區(qū)域P.O 42.5散裝價格在三月下旬上調(diào)后走穩(wěn)。下旬，西安及周邊地區(qū)受降雨天氣影響，企業(yè)執(zhí)行降價銷量策略，區(qū)域內(nèi)的海螺、冀東、堯柏、聲威等主導(dǎo)企業(yè)將42.5級散裝價格普遍大幅下調(diào)30-35元/噸左右，部分廠家對其余規(guī)格水泥也有5-10元/噸左右的下調(diào)。月底，西安等地的降價風(fēng)潮波及寶雞地區(qū)，當(dāng)?shù)氐镍P翔冀東等部分主要廠家水泥售價跟隨下調(diào)，P.C32.5R袋裝主流出廠下調(diào)至240元/噸，P.O42.5散裝主流出廠下調(diào)至245元/噸左右。

圖2：陜西P.O 42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）
 

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心

　　由于四月份關(guān)中區(qū)域房地產(chǎn)、基建等各種工程開工率不高，整體水泥需求回升基礎(chǔ)尚不堅實，加之后期受陰雨天氣影響，需求無力支撐價格，在企業(yè)庫存壓力增大的形勢下降價成必然之舉。未來良好的天氣狀況為地區(qū)工程施工提供便利，下游水泥需求保持高位的基礎(chǔ)將有望夯實，這為下一階段區(qū)域水泥價格的回升提供有力支撐。
2.2、甘肅：地區(qū)需求疲軟，但價格暫穩(wěn)
　　4月份，甘肅大部分地區(qū)的P.O42.5散裝水泥價格走勢穩(wěn)健，而P.C32.5和P.O42.5的袋裝受雨水等不利因素影響出現(xiàn)不同程度下滑。從具體地區(qū)情況來看，月內(nèi)，蘭州及周邊地區(qū)總體需求略顯疲軟，當(dāng)?shù)厮嗥髽I(yè)出貨量下降，蘭州的京蘭等部分袋裝水泥價格熟率先回落20元/噸左右，隨后蘭州周邊的臨夏、定西區(qū)域內(nèi)袋裝水泥價格下調(diào)10-35元/噸不等。目前蘭州水泥主流出廠P.C32.5袋裝340-350元/噸，P.O42.5散裝360-370元/噸左右。甘肅南部的天水、隴南等地的水泥價格受陜西低價水泥沖擊以及因雨水致使下游需求降低的雙重影響，區(qū)域內(nèi)的天山中材、海螺、聲威等企業(yè)下調(diào)規(guī)格袋裝出廠15元/噸。目前，天水地區(qū)P.C32.5袋裝主流出廠315元/噸，P.O42.5袋裝345元/噸左右。

圖3：甘肅P.O 42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）
 

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心

　　蘭州、天水、隴南等各地去水泥市場受環(huán)保、資金、雨水等不同因素掣肘，散裝水泥價格難有起勢，而袋裝水泥價格松動下滑。目前，蘭州及周邊地區(qū)的市場需求不及預(yù)期，鑒于當(dāng)前水泥價格高出去年同期10~20元/噸，短期內(nèi)若下游需求動力持續(xù)偏弱，則市場存有較大下行風(fēng)險。從較長時期來看，至3月份甘肅固定資產(chǎn)新開工項目已累計1167個，而去年同期僅585個，顯示今年全省各項工程項目目建設(shè)力度和進度有明顯提高。其中，今年全省交通運輸固投將突破600億元，增長25%以上，這將成為區(qū)域內(nèi)的水泥消費又一增長極。
2.3、青海：重歸平靜行情，后市值得期待
　　4月份青海西寧地區(qū)的水泥市場需求保持穩(wěn)定，區(qū)域內(nèi)主導(dǎo)企業(yè)的金圓水泥和祁連山水泥自三月下旬對其P.O42.5散裝水泥價格拉升15-25元/噸之后，整個4月份基本保持穩(wěn)定報價，未出現(xiàn)明顯波動。目前，青海地區(qū)P.O42.5散裝報價穩(wěn)定在320-340元/噸左右。

圖4：青海P.O 42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）
 

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心

　　4月份青海主導(dǎo)水泥企業(yè)在經(jīng)過上輪調(diào)價之后出貨量保持平穩(wěn)，整體行情穩(wěn)定。今年前3個月青海地區(qū)的房地產(chǎn)開發(fā)投資和基建設(shè)施投資力度較去年同期并未明顯減弱，且固定資產(chǎn)新開工項目累計237個較去年同期的161個有明顯增多，這勢必會增加區(qū)域水泥內(nèi)水泥需求，尤其是在公路、鐵路等方面的需求。下一階段，隨著區(qū)域內(nèi)各項工程的加快推進，青海地區(qū)的水泥需求將會呈現(xiàn)較快的增長勢頭，水泥價格走高的概率較大。
2.4、寧夏：需求不及預(yù)期，低價持穩(wěn)
　　進入4月，寧夏地區(qū)水泥需求恢復(fù)較為緩慢，整體市場需求恢復(fù)不及預(yù)期，除個別企業(yè)的價格有所變動外，總體價格仍處于低價徘徊階段。月內(nèi)，部分地區(qū)的水泥行情有所差異，如固原地區(qū)部分水泥價格有季節(jié)性小幅上漲，而吳忠地區(qū)的水泥價格有小幅回落，中衛(wèi)地區(qū)也因銷售不暢，價格有所松動。目前銀川地區(qū)主流出廠P.C32.5袋裝220-230元/噸，P.O 42.5散裝255-270元/噸左右。

圖5：寧夏P.O 42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）
 

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心

　　寧夏地區(qū)水泥市場受制于地區(qū)產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，同時，周邊甘肅的市場需求亦不濟使外銷受阻，區(qū)域水泥價格難有上漲機遇。鑒于當(dāng)前全區(qū)水泥產(chǎn)能嚴(yán)重過程狀況，4月份寧夏出臺《寧夏化解產(chǎn)能過剩矛盾實施方案(2013年-2017年)》，將出臺一系列組合拳，加大化解產(chǎn)能過剩矛盾，至2017年年底前將淘汰1500t/d及以下旋窯生產(chǎn)線產(chǎn)能285萬噸。
2.5、新疆：總體行情平穩(wěn)，期待利好政策
　　4月份，新疆水泥市場總體行情穩(wěn)定，各主要廠家報價無明顯波動。較受關(guān)注的是4月23日烏魯木齊及周邊突降暴雪，致使區(qū)域內(nèi)的施工基本停止，地區(qū)市場行情呈現(xiàn)下滑趨勢。月底，烏魯木齊及周邊克拉瑪依、塔城等地水泥價格繼續(xù)保持低位走穩(wěn)狀態(tài)。目前，克拉瑪依地區(qū)主流出廠基本在P.C32.5袋裝245-255元/噸，P.O42.5散裝主流出廠290-300元/噸左右。

圖6：新疆P.O 42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）
 

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心

　　伴隨良好的天氣狀況，各項重點工程有望順利推進，預(yù)計下一階段，新疆地區(qū)的水泥需求將會有較好增長，嚴(yán)重過剩的水泥產(chǎn)能將成為后期水泥價格上漲的最大掣肘。近期有幾條重大消息利好新疆水泥工業(yè)，一是未來絲綢之路有望將新疆打造成我國能源資源陸上大通道及戰(zhàn)略基地，二是第五次援疆工作會議或在6月召開，期間將出臺最給力援疆政策，加大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)成重點，未來幾年新疆或?qū)⑦M入又一個建設(shè)高潮。