[周評]需求逐步恢復(fù) 京津冀開始提價
上周各地區(qū)需求繼續(xù)恢復(fù)，部分水泥企業(yè)發(fā)貨量達到60%左右，但是受房地產(chǎn)調(diào)控的影響，目前部分區(qū)域在市場偏弱情況下，依然采取停窯、減產(chǎn)或降價方式抵御需求風(fēng)險，華東部分地區(qū)也進行新一輪停窯，以此來應(yīng)對市場需求的不景氣。但華北的京津冀地區(qū)如之前預(yù)料的開始大幅度提價。后期價格走勢主要取決于需求實際恢復(fù)情況。
華東市場，需求低迷使得價格進一步下跌，江蘇南京地區(qū)通過加大返利的方式進行暗降，浙江湖州地區(qū)南方水也有所下調(diào)，安徽合肥水泥市場繼續(xù)低迷走穩(wěn)，P.C 32.5水泥主流袋裝價為350-360元/噸，P.O 42.5散裝價在350-370元/噸。10日左右，安慶懷寧海螺水泥價格再次下調(diào)，其中，P.O 42.5散裝水泥下調(diào)15元/噸，其余標(biāo)號下調(diào)30元/噸。安徽宣城海螺P.O 42.5散裝價格下調(diào)30元/噸，其余標(biāo)號企穩(wěn)。安徽珍珠散裝水泥價格下調(diào)，其中，P.C 32.5散裝水泥下調(diào)10元/噸，P.O 42.5散裝水泥下調(diào)20元/噸，此外，山東市場價格沒有波動，但是有部分水泥流入浙江寧波，可見華東各省份需求情況都不理想。浙江從15號開始停窯，預(yù)計停10天左右。
與此形成鮮明對比的是華北市場，在3月15、16日，北京主要水泥企業(yè)先后提價：金隅宣布提價100元/噸，立馬、雙山等中小企業(yè)提價80元/噸。京津冀主導(dǎo)企業(yè)進行主導(dǎo)提價，但是如此大的調(diào)價幅度并未被市場接受，據(jù)市場反映，實際并未成功實施。 河北自進入三月以來，保定、石家莊、邯鄲、邢臺四個城市多數(shù)大中型水泥企業(yè)紛紛提價，對外報價形成統(tǒng)一。三月中旬，唐山廠家將熟料出廠價至少提高20元/噸。在協(xié)會協(xié)調(diào)下，本月十五號到三十號之間河北廠家選擇停窯，初步計劃停窯時間在30天，對外熟料報價統(tǒng)一350元每噸。目前冀東領(lǐng)頭停窯，金隅對于具體停窯事宜尚在商討中，后期情況需要跟進。山西、內(nèi)蒙古本周市場平靜，總體價格穩(wěn)定。
東北地區(qū)水泥價格也在逐步提升，自3月1日起，吉林各地廠家提高低標(biāo)號水泥出廠價10元/噸，高標(biāo)號未有變動，本周價格穩(wěn)定。黑龍江地區(qū)開年以來，廠家也按計劃小幅上調(diào)價格，每次10元左右，累計幅度達30元/噸，但是效果不佳，目前實際銷售價格低于報價30至50元不等。遼寧大連地區(qū)水泥廠家按計劃于3月10日再次統(tǒng)一上調(diào)水泥價格，目前當(dāng)?shù)豍.C 32.5袋裝和P.O 42.5散裝執(zhí)行統(tǒng)一報價，掛牌主流報420元/噸，但實際效果也不佳。
西南地區(qū)整體情況平穩(wěn)。貴州貴陽地區(qū)由于限電，再加上市場需求的啟動，推動水泥價格上漲，目前低標(biāo)號水泥漲了20元左右，未來行情值得期待。云南昆明、大理地區(qū)水泥價格也上調(diào)10元左右，原因還是因為云南大旱，限電比較嚴(yán)重。華南和西北地區(qū)這周價格比較平穩(wěn)。
上周重要相關(guān)信息解讀：
山西省環(huán)保廳提出，新(改、擴)建水泥熟料生產(chǎn)線項目全部要抬高“門檻”：采用新型干法生產(chǎn)工藝，同步實施低氮燃燒技術(shù)，配套建設(shè)煙氣脫硝裝置，綜合脫硝效率不得低于60%。所有現(xiàn)役新型干法水泥窯，全部完成低氮燃燒技術(shù)改造，脫硝效率不得低于30%，各省轄市至少完成一家水泥企業(yè)試點煙氣脫硝項目。
2、中電聯(lián)稱中國電價水平偏低 每年應(yīng)遞增5%
中國電力企業(yè)聯(lián)合會（下稱“中電聯(lián)”）在其官網(wǎng)發(fā)布《電力工業(yè)“十二五”規(guī)劃滾動研究報告》稱，中國電價水平偏低，2015年合理的平均銷售電價應(yīng)在728.7元/千千瓦時，較2010年上漲27.6%、年均增長5%。中電聯(lián)負責(zé)人向記者指出，目前電價占中國居民收入比重下降趨勢明顯，并應(yīng)在發(fā)電環(huán)節(jié)實施兩部制電價，并強化政府在電價制定環(huán)節(jié)的作用。
3、周小川：存款準(zhǔn)備金率調(diào)整空間很大
從理論上講，存款準(zhǔn)備金率的空間可以非常大，現(xiàn)在是20%出頭，但我們也有過比較低的時候，九十年代末期，存款準(zhǔn)備金率只有6%。但與此同時，要看存款準(zhǔn)備金工具的必要性，也就是要看市場流動性究竟是多還是少，不能因為說有空間，你就認(rèn)為可以隨意地上調(diào)或者下調(diào)，還是要針對具體的流動性狀況，而這個流動性狀況又和外匯占款有關(guān)系，和國際收支平衡有關(guān)系。通常國際收支平衡都不太可能在短期內(nèi)發(fā)生劇烈的變動。因此，這個問題可以按這樣的邏輯來分析。
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